Управление оборотными средствами предприятия и повышение эффективности их использования

Управление оборотными средствами предприятия и повышение эффективности их использования.

Оборотные средства их виды и структура

Для обеспечения непрерывности процесса производства любое предприятие должно располагать определенной суммой оборотных средств. Между тем под оборотными средствами понимают стоимость, авансированную в виде собственных, заемных и привлеченных средств, для формирования оборотных производственных фондов и фондов обращения с целью обеспечения непрерывности кругооборота в процессе расширенного воспроизводства [2].

Оборотные средства – стоимостная категория. Она отличается от понятия "оборотные активы (фонды)". Суть отличия состоит в следующем:

- оборотные средства авансируются, а оборотные активы полностью расходуются в процессе производства, т. е. участвуют в одном производственном цикле. При этом величина оборотных активов может во много раз превышать величину собственных оборотных средств, авансированных в производство;

- оборотные средства обслуживают весь кругооборот предприятия и возвращаются в денежной форме в его оборот, в то время как оборотные активы полностью потребляются, находясь, на соответствующей стадии кругооборота;

- оборотные средства находятся в непрерывном движении и одновременно в форме оборотных производственных фондов и в форме фондов обращения, а оборотные активы – нет;

- оборотные средства нельзя идентифицировать в пассиве баланса (выделить отдельной строкой фонд оборотных средств) в то время как оборотные активы выделены в отдельные строки в активе баланса предприятия [5].

В соответствии с ПБУ 4/99 "Бухгалтерская отчетность организации" и утвержденными формами бухгалтерской (финансовой) отчетности оборотные активы включают в себя следующие составляющие:

1) Запасы. По данной статье отражаются остатки материально-производственных запасов, предназначенных для использования при производстве продукции, выполнении работ, оказании услуг, управленческих нужд организации (сырье, материалы и другие аналогичные ценности), для продажи и перепродажи (готовая продукция, товары), других материальных ценностей (животные на выращивании и откорме), а также затраты организации, числящиеся в незавершенном производстве (издержках обращения) и расходы будущих периодов.

2) Дебиторская задолженность (подразделяется на краткосрочную и долгосрочную). По данной статье отражается числящаяся на отчетную дату задолженность покупателей и заказчиков в сумме в соответствии с условиями договоров за проданные им товары, продукцию, выполненные работы и оказанные услуги (с учетом скидок/накидок, изменений условий договора, расчетов не денежными средствами и т.п.). Поданной статье также отражаются:

- числящаяся на отчетную дату в бухгалтерском учете задолженность перед организацией ее дочерних (зависимых) обществ;

- задолженность учредителей (участников) организации по

вкладам в уставный (складочный) капитал организации;

- сумма уплаченных другим организациям и гражданам авансов по предстоящим расчетам в соответствии с условиями договоров;

- переплата по налогам, сборам и прочим платежам в бюджет, государственные внебюджетные фонды; задолженность работников организации по предоставленным им займам за счет средств этой организации, по возмещению материального ущерба организации;

- задолженность за подотчетными лицами, задолженность по расчетам с поставщиками по недостачам товарно-материальных ценностей, обнаруженным при приемке;

- задолженность перед организацией по расчетам с государственным и (или) муниципальным органом;

- штрафы, пени, неустойки, признанные должником или по которым получены решения суда (арбитражного суда) либо другого органа, имеющего в соответствии с законодательством РФ право на принятие соответствующего решения об их взыскании.

3) Краткосрочные финансовые вложения. По данной статье отражаются:

- инвестиции организации в ценные бумаги других организаций, государственные ценные бумаги, срок обращения

которых не превышает 12 месяцев;

- предоставленные организацией другим организациям краткосрочные займы;

- дебиторская задолженность, приобретенная по договору

цессии, если срок ее погашения не превышает 12 месяцев;

- вклад в совместную деятельность на срок не более 12 месяцев;

- средства, размещенные на депозитных вкладах в банках на

срок не более 12 месяцев.

4) Денежные средства. По данной статье показываются остатки наличных и безналичных средств, числящиеся в кассе, на расчетных счетах, валютных счетах, средств на специальных счетах, а также переводы в пути и прочие денежные средства.

5) Прочие оборотные активы [6].

В процессе кругооборота авансируемый капитал последовательно принимает различные формы стоимости (денежную – товарную – производительную – товарную–денежную) и переходит из одной стадии в другую, что соответствует делению оборотных средств на оборотные средства, вложенные в оборотные производственные фонды и в фонды обращения.

К оборотным производственным фондам относятся: производственные запасы (сырье, материалы, топливо, тара, запасные части для ремонта, полуфабрикаты, хозяйственный инвентарь, инструменты и приспособления и т. п.); средства в производстве (незавершенное производство, расходы будущих периодов).

Основное назначение средств, вложенных в оборотные производственные фонды, заключается в обеспечении планомерного и ритмичного процесса производства на предприятии. Оборотные производственные фонды обслуживают сферу производства, полностью переносят свою стоимость на вновь созданный продукт, изменяя при этом свою первоначальную форму. Фонды обращения состоят из запасов готовой продукции (товаров) на складах, товаров отгруженных, денежных средств в кассе, на счетах в банке, в пути, из дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и средств в прочих расчетах [8].

Основнoe назначение фондов обращения состоит в обеспечении денежными ресурсами планомерного осуществления процесса обращения как на предприятии, так и во всех отраслях экономики. В свою очередь, непрерывность процесса производства и реализации продукции требует обязательного возмещения этих средств из выручки. Это создает экономическую основу для объединения оборотных производственных фондов и фондов обращения в единую категорию – "оборотные средства".

Элементы оборотных средств непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство и т. д. Таким образом, находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который выражается в постоянном возобновлении процесса производства. Однако кругооборот оборотного капитала может совершаться только при условии наличия авансируемой стоимости, которая вступает в кругооборот и уже не покидает его, т. е. оборотные средства не расходуются, не потребляются, а авансируются в текущую деятельность предпринимательских организаций [15].

Авансирование есть конкретный случай вложений. Только если последние подразумевают затраты вообще без условий об их возврате, то авансирование – это вложение, предполагающее возврат вложенных средств после завершения каждого производственного цикла или кругооборота.

Кругооборот оборотного капитала (оборотных средств). Как уже было отмечено, оборотные средства находятся в постоянном движении. Постоянно меняя свою натуральную форму, они в своем движении проходят три стадии, которые условно могут быть представлены следующим образом:

1) Любая предпринимательская деятельность начинается с некоторой суммы денежных средств, на которую приобретаются сырье, материалы и которые, в свою очередь, превращаются в производственные запасы, т. е. переходят из сферы обращения в сферу производства. Авансируемая стоимость на этой стадии из денежной переходит в товарную. Завершением первой стадии прерывается товарное обращение (оно показано многоточием), но процесс кругооборота оборотных средств продолжается.

2) На этой стадии оборотные средства из сферы обращения переходят в сферу производства. В производство поступают приобретенные товарно-материальные ценности, производственные запасы. Средства и предметы труда соединяются с рабочей силой, и создается новый продукт, включающий в себя перенесенную и вновь созданную стоимость.

На этой стадии кругооборота авансированная стоимость вновь меняет свою форму: из товарной она переходит в производительную, а затем – снова в товарную. По вещественному составу на стадии производства оборотные средства принимают форму полуфабрикатов, незавершенного производства, а затем – готовой продукции.

3) На этой завершающей стадии изготовленная продукция поступает на склад готовых изделий, затем отгружается покупателю. В результате реализации готовой продукции (работ, услуг) вложенные в них оборотные средства полностью возмещаются из выручки от реализации и возвращаются к своей исходной денежной форме. Оборотные средства переходят из сферы производства в сферу обращения, создается возможность производить вложения ресурсов при следующих циклах кругооборота средств [3].

Кругооборот оборотных средств не является единичным процессом. Кругооборот совершается непрерывно, что обеспечивает воспроизводственный процесс, и происходит постоянная смена форм авансированной стоимости, которая находится одновременно в различных функциональных формах – денежной, производительной, товарной [11].

Кругооборот оборотных средств особо важен для финансовых служб организации, так как его замедление, чрезмерное накопление средств на одной из стадий кругооборота ведут к снижению темпов развития предпринимательской деятельности, создают у организаций затруднения в финансировании расходов. Рассмотрим схему кругооборота оборотных средств (рис. 1.1).

Рис. 1.1. Кругооборот оборотных средств.

Из рисунка 1.1. следует, что денежные средства (абсолютно ликвидные активы) превращаются в производственные запасы (медленно реализуемые активы). Организация оборотных средств является основополагающей в общем комплексе проблем повышения их эффективности. Организация оборотных средств включает: определение состава и структуры оборотных средств; установление потребности предприятия в оборотных средствах; определение источников формирования оборотных средств; распоряжение и маневрирование оборотными средствами; ответственность за сохранность и эффективное использование оборотных средств [4].

Под составом оборотных средств понимается совокупность элементов, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, т.е. показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств. Различают состав и структуру оборотных средств. Под составом оборотных средств следует понимать совокупность элементов, статей, образующих оборотные производственные фонды и фонды обращения представлены в таблице 1.1.

Таблица 1.1.

Классификация оборотных средств

Признак классификации	Оборотные средства (виды)
Функциональная роль в процессе производства	Оборотные производственные фонды (в сферу производства)						Фонды обращения (в сферу обращения)
Роль в производстве и обращении	Средства в запасах			Средства в производ.			Готовая прод.		Денеж-ные сред.	Деб. задолжен, кратк.фин вложения	Прочие
Укрупнённые элементы	Сырьё, материалы, полуфабрикаты, топливо	Инструменты, инвентарь	Запчасти для ремонта	Тара	Незавершённое производство	Расходы будущих периодов	Готовая продукция на складе	Товары отгруженные	Денежные средства на расчётном счёте, в кассе, в пути	Дебиторская задолженность и краткосрочные финансовые вложения	Прочие средства в расчётах
Степень планирования	Нормируемые						Ненормируемые

Cтруктура оборотных средств – это соотношение распределения ресурсов между отдельными элементами (статьями) текущих активов. Структура оборотных средств отражает специфику операционного цикла, а также показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств и долгосрочных кредитов, а какая – за счет краткосрочных кредитов. Она не одинакова в различных отраслях хозяйства [10].

Структура оборотных средств зависит от ряда факторов:

1) производственных – состав и структура затрат на производство, тип производства (массовое, серийное, единичное), длительность и сложность производственного цикла, темпы роста объемов производства и реализации продукции;

2) отраслевых особенностей производства и характера деятельности;

3)особенностей материально-технического снабжения – периодичность и регулярность поставок, удельный вес комплектующих изделий, вид и структура потребляемого сырья и др.;

4) формы расчетов с поставщиками и покупателями товаров, расчетно-платежной дисциплины;

5) финансового состояния и учетной политики предприятия;

6) спроса на продукцию данного предприятия и др. [5].

В зависимости от структуры оборотных средств намечаются основные пути улучшения их использования, особенно по тем элементам, которые имеют наибольший удельный вес в общей сумме оборотных средств.

Оборотные средства можно рассматривать с различных позиций, что вызывает необходимость их классификации.

Так, в зависимости от функциональной роли в процессе производства оборотные средства подразделяются:

- на авансированные в оборотные производственные фонды;

- авансированные в фонды обращения.

По истопникам формирования оборотные средства подразделяются на собственные оборотные средства и заемные оборотные средства.

По видам оборотных средств выделяют оборотные средства, авансированные в соответствующие виды оборотных активов.

По характеру участия в операционном процессе оборотные средства дифференцируются:

- на оборотные средства, обслуживающие финансовый цикл предприятия (дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства);

- оборотные средства, обслуживающие производственный цикл предприятия (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов, объем незавершенного производства)

По периоду функционирования оборотных средств выделяют постоянную и переменную части оборотных средств. Постоянная часть оборотных средств представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности организации и не связана с формированием товарно-материальных ценностей для сезонного хранения, целевого назначения. Переменная часть оборотных средств представляет собой изменяющуюся их часть, досрочного завоза и целевого назначения [7].

По возможности управления, в том числе планирования и контроля, оборотные средства подразделяются:

-на нормируемые – оборотные средства в оборотных производственных фондах и готовой продукции на складе;

- ненормируемые – оборотные средства, авансированные в продукцию, отгруженную покупателям, краткосрочные финансовые вложения.

По степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства) выделяют: абсолютно ликвидные средства (краткосрочные финансовые вложения); быстро реализуемые средства (дебиторская задолженность); медленно реализуемые средства (производственные запасы).

Источники формирования оборотных средств

Самостоятельность предприятий в организации собственной производственно-хозяйственной деятельности относится и к источникам формирования оборотных средств. Рациональная организация формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость их оборота и эффективность использования. Кроме того, финансовое состояние организации находится в непосредственной зависимости от того, насколько правильно осуществляется финансовая политика в отношении источников формирования оборотного капитала.

Источники формирования оборотных средств и их размер оказывают существенное влияние на уровень эффективности использования оборотных средств. Избыток оборотных средств означает, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия [18].

Вопрос об источниках формирования оборотных средств важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах нестабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможно. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств [3].

Собственные оборотные средства – СОС (чистый оборотный капитал – ЧОК) – это часть собственного капитала (средств) организации, которая направляется на приобретение ее оборотных фондов (активов) и обеспечение их кругооборота. Величина собственных оборотных средств по балансу в общем случае может быть рассчитана следующими двумя способами. Первый способ заключается в суммировании собственного капитала и долгосрочных обязательств за вычетом внеоборотных активов, либо использую второй способ нахождения чистого оборотного капитала использую разницу между текущими активами и текущими обязательствами предприятия.

Для определения величины собственного капитала, направляемого на формирование оборотных активов), необходимо учитывать величину долгосрочных обязательств [4].

К заемным источникам формирования оборотных средств относят в основном краткосрочные кредиты банков и другие формы кредитов, займы, покрывающие дополнительную потребность предприятий в оборотных средствах. Наряду с этим источниками финансирования оборотных средств являются также выпуск в обращение долговых ценных бумаг, кредиторская задолженность и др.

В таблице 1.2. приведены состав и структура источников формирования оборотных средств.

Таблица 1.2.

Состав и структура источников формирования оборотных средств

Источники формирования оборотных средств и направления их использования
Собственные	Заемные	Привлеченные
Уставный капитал Добавочный капитал Резервный капитал Нераспределенная прибыль Дополнительные паевые и иные взносы в уставный капитал и др.	Краткосрочные кредиты банков Краткосрочные займы Коммерческий кредит Факторинг Бюджетные и налоговые кредиты и др.	Кредиторская задолженность Страховое возмещение Задолженность участникам по выплате доходов Целевое финансирование Благотворительные и прочие поступления Прочие привлеченные средства (остатки фондов, резервов и целевых средств предприятия, временно не используемые по назначению)
Направляются на первоначальное формирование оборотных средств при создании предприятий, на пополнение недостатка собственных оборотных средств	Как правило, заемные средства покрывают временную, дополнительную потребность в ресурсах, связанную с сезонным процессом производства, ростом объемов производства, осуществлением непредвиденных расходов, устранением разрывов в платежном обороте предприятия	Устойчивые пассивы направляются в сумме их увеличения на покрытие прироста норматива оборотных средств. Кредиторская задолженность в пределах установленных сроков оплаты счетов и обязательств направляется на восполнение недостатка собственных оборотных средств. В иных случаях имеют место нарушения расчетно-платежной дисциплины предприятия

Определение целесообразности привлечения того или иного источника финансирования текущей деятельности проводится на основе сравнения показателей рентабельности вложений и стоимости (цены) того или иного вида источника. Вместе с тем в процессе кругооборота оборотных средств источники их формирования не идентифицируются и не различаются, но это не означает, что система формирования оборотных средств и источники их финансирования не оказывают влияния на скорость и эффективность использования оборотных средств. Источники формирования оборотных средств важны еще и потому, что конъюнктура рынка постоянно меняется, что приводит к определенной нестабильности в удовлетворении потребностей предприятия в оборотных средствах. Покрыть их за счет собственных источников зачастую не представляется возможным, да и эффективность использования собственных средств в противовес заемным в ряде случаев оказывается более низкой [9].

Формирование оборотных средств происходит в момент создания организации, когда формируется ее уставный капитал. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей организации. В дальнейшем минимальная потребность организации в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержки в оплате счетов клиентами и др.) у организации возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах. Когда покрыть эти потребности собственными источниками невозможно, финансовое обеспечение хозяйственной деятельности осуществляется за счет заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, отложенных налоговых обязательств, инвестиционного вклада работников организации, привлеченных источников – кредиторской задолженности, а также источников, приравненных к собственным средствам, так называемых устойчивых пассивов.

Таким образом, источниками формирования оборотных средств являются:

- собственные средства;

- средства, приравненные к собственным;

- заемные средства;

- привлеченные средства.

Рассмотрим содержание каждого из этих источников в соответствии с современными отечественными и зарубежными работами по финансовому анализу.

За счет собственных источников формируется, как правило, минимальная стабильная часть оборотных средств. Наличие собственных оборотных средств позволяет организации свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности.

Уставный капитал представляет собой совокупность вкладов (рассчитываемых в денежном выражении) акционеров в имущество при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами.

Резервный капитал – это средства, которые идут на покрытие общих балансовых убытков при отсутствии иных возможностей их возмещения. Величина резервного капитала, размер обязательных отчислений в него из чистой прибыли определяются действующим законодательством и уставом общества.

Формирование других фондов на предприятии, в частности фонда накопления (размеры отчислений, порядок использования), может быть предусмотрено в уставе или в учетной политике предприятия [8].

Добавочный капитал показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства организации, производимых по решению правительства: полученные денежные средства и имущество в сумме превышения их величины над стоимостью переданных за них акций. Добавочный капитал может быть использован на увеличение уставного капитала, погашение балансового убытка за отчетный год, а также распределен между учредителями предприятия и др. При этом порядок использования добавочного капитала определяется собственниками, как правило, в соответствии с учредительными документами при рассмотрении результатов отчетного года.

Нераспределенная прибыль – это чистая прибыль (или ее часть), не распределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная на другие цели. Обычно эти средства используются на накопление имущества хозяйствующего субъекта или пополнение его оборотных средств в виде свободных денежных сумм, т.е. в любой момент готовых к новому обороту [21].

Приравненные к собственным дополнительные привлеченные источники, которые ранее в России назывались устойчивыми пассивами. Это, прежде всего минимальная задолженность по оплате труда и отчислениям на социальные нужды, временно свободные целевые средства предприятия, минимальная задолженность по налогам в бюджеты различных уровней, резервы предстоящих расходов, доходы будущих периодов и т. п.

К заемным источникам формирования оборотных средств относятся в основном краткосрочные кредиты и займы. Прежде всего, это банковские и коммерческие кредиты, бюджетный и налоговый кредиты, займы. Как правило, они покрывают временную, дополнительную потребность в ресурсах. Основные направления привлечения кредитов для формирования оборотных средств кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование платежного оборота [25].

Банковский кредит предоставляется исключительно в денежной форме на условиях возвратности, срочности, платности на основе кредитных договоров. Так, в соответствии сост. 819 ГК РФ по кредитному договору банк или иная кредитная организация (кредиторов) обязуется предоставить денежные средства (кредит) заемщику в размере и на условиях, предусмотренных договором, а заемщик обязуется возвратить полученную денежную сумму и уплатить проценты на нее. Предоставление банковского кредита может осуществляться одним из следующих способов: выдачей разовой ссуды, открытием кредитной линии, кредитованием банковского (расчетного, текущего) счета заемщика, участием банка в предоставлении денежных средств заемщику на синдицированной (консорциальной) основе и другими способами.

Коммерческий кредит предоставляется предприятию поставщиками в виде отсрочки или рассрочки платежа. Покупателем поставщику коммерческий кредит предоставляется в виде аванса или предварительной оплаты и обладает чертами как целевого, так и спонтанного финансирования [28].

Разновидностью банковских кредитных операций и одновременно способом финансирования текущей деятельности предприятия является факторинг. Согласно требованиям Гражданского кодекса РФ (ст. 825) круг лиц, которые по договору факторинга могут выступать в качестве финансовых агентов, ограничен. Ими могут только банки и иные кредитные организации. Что же касается других коммерческих организаций, то им нужны лицензии на осуществление такого рода деятельности. Однако закон не предусматривает основание и процедуру лицензирования. В таблице 1.3. показаны различия между денежным займом и кредитом.

Таблица 1.3.

Основные различия между денежным займом и кредитом

	Тип сделки
База сравнения	Договор денежного займа	Кредитный договор
Статус кредитора	Любое юридическое или физическое лицо	Банк или иная кредит­ная организация, име­ющая лицензию ЦБ РФ
Форма договора	Письменная форма при условии, если заимодавцем является юридическое лицо	Обязательная письмен­ная форма
Характер договора	Реальный договор (всту­пает в силу с момента передачи денег)	Консенсуальный дого­вор (вступает в силу с момента достижения сторонами соглашения о передаче денег)
Возмездность дого­вора	Возмездный договор, если иное не предусмотрено законом или договором	Возмездный договор
Способ формирова­ния долговых обяза­тельств	Предоставление взаймы денежных средств Эмиссия облигаций Выдача векселей	Предоставление взаймы денежных средств

Изменение срока уплаты налога и сбора есть перенос установленного срока уплаты налога и сбора на более поздний срок. Само по себе изменение срока уплаты налога и сбора не отменяет существующей и не создает новой обязанности по уплате налога и сбора, может производиться под залог имущества либо при наличии поручительства, а также осуществляться в форме отсрочки, рассрочки, инвестиционного налогового кредита [29].

Бюджетный кредит может быть предоставлен юридическому лицу на основании договора, заключенного в соответствии с гражданским законодательством Российской Федерации с учетом положений Бюджетного кодекса РФ и иных нормативных актов, только при условии предоставления заемщиком обеспечения исполнения обязательства по возврату такого кредита.

Бюджетный кредит предоставляется на условиях возмездности и возвратности. [13].

Обязательным условием предоставления бюджетного кредита является проведение предварительной проверки финансового состояния его получателя, гаранта или поручителя финансовым органом или по его поручению уполномоченным органом.

Кредиторская задолженность относится к внеплановым привлеченным источникам формирования оборотных средств. Ее наличие означает в обороте предприятия средств других предприятий и организаций. Часть кредиторской задолженности закономерна, так как вытекает из действующего порядка расчетов. Наряду с этим кредиторская задолженность может возникнуть в результате нарушения платежной дисциплины[27].

Целевое финансирование – это средства, поступающие от других организаций и лиц, бюджетные средства, предназначенные для осуществления мероприятий целевого назначения.

Выделяют также прочие источники формирования оборотных средств, к которым относятся средства предприятия, временно не используемые по целевому назначению (фонды, резервы и др.).

Правильное соотношение между собственными, заемными и привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия [24].

Методические подходы к оценке эффективности использования оборотных средств

Эффективность работы предприятия во многом зависит от его обеспеченности оборотными средствами. Так, недостаток оборотных средств является непосредственной причиной неплатежеспособности, а в дальнейшем и банкротства предприятия. Отсутствие на предприятии устойчивой системы пополнения оборотных средств приводит, во-первых, к дополнительным расходам, которые увеличивают текущие издержки предприятия, а во-вторых, к снижению показателей эффективности деятельности предприятия. Дополнительные расходы могут быть обусловлены задержками в формировании производственных запасов предприятия, что, в свою очередь, увеличивает продолжительность технологического и производственного циклов. При возрастании длительности технологического и производственного циклов увеличивается объем незавершенного производства, что в конечном счете приводит к росту текущих издержек предприятия, формирующих его себестоимость [18].

Избыток оборотных средств означает "омертвление" финансовых ресурсов предприятия и приводит к снижению показателей оборачиваемости и рентабельности использования его капитала. Избыточный уровень оборотных средств приводит также к дополнительным расходам и финансовым рискам предприятия. Вместе с тем с формальной точки зрения избыток оборотного капитала повышает показатели текущей платежеспособности предприятия.

От организации эффективного управления и использования оборотных средств зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость организации. Поэтому организация управления оборотными средствами выступает важным элементом в процессе управления предприятием и включает следующий комплекс мероприятий:

1) определение состава и структуры оборотных средств;

2) обоснованный расчет плановой потребности организации в оборотных средствах;

3) определение источников формирования оборотных средств и поиск их оптимального соотношения;

4) рациональное размещение оборотных средств по сферам производства и обращения;

5) расчет и оценка показателей эффективности использования оборотных средств;

6) разработка мероприятий по ускорению оборачиваемости и повышению рентабельности использования оборотных средств.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств. Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия [19].

Оборачиваемость оборотных средств неодинакова на предприятиях как одной, так и различных отраслей экономики, что зависит от организации производства и сбыта продукции, размещения оборотных средств и других факторов. Так, в тяжелом машиностроении с длительным производственным циклом время оборота средств наибольшее, быстрее оборачиваются оборотные средства в пищевой и добывающих отраслях промышленности.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется рядом взаимосвязанных показателей: длительностью одного оборота в днях, количеством оборотов за определенный период – год, полугодие, квартал (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки). Длительность одного оборота оборотных средств в днях (О) исчисляется по формуле (1.1):

О=С*Т/ВР, (1.1.) где С – остатки оборотных средств (средние или на определенную дату);

ВР – объем реализации;

Т – число дней в рассматриваемом периоде.

Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует об улучшении использования оборотных средств.

Количество оборотов за определенный период, или коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Ко), исчисляется по формуле (1.2.):

Ко=ВР/С. (1.2.)

Чем выше при данных условиях коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз), обратный коэффициенту оборачиваемости, определяется по формуле (1.3.):

Кз=С/ВР. (1.3.)

Кроме указанных показателей также может быть использован показатель отдачи оборотных средств, который определяется отношением прибыли от реализации продукции предприятия к остаткам оборотных средств.

Показатели оборачиваемости оборотных средств могут исчисляться по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, по отдельным элементам. Изменение оборачиваемости средств выявляется путем сопоставления фактических показателей с плановыми или показателями предшествующего периода. В результате сравнения показателей оборачиваемости оборотных средств выявляется ее ускорение или замедление [30].

При ускорении оборачиваемости оборотных средств из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования, при замедлении – в оборот вовлекаются дополнительные средства.

Высвобождение оборотных средств вследствие ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение имеет место, если фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков предшествующего периода при сохранении или превышении объема реализации за рассматриваемый период.

Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение их оборачиваемости происходит одновременно с ростом производственной программы предприятия, причем темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств [22].

Важнейшим средством, направленным на повышение эффективности использования оборотных средств является научно обоснованное их нормирование. Посредством нормирования оборотных средств определяется общая потребность хозяйствующих субъектов в собственных оборотных средствах. Правильное исчисление этой потребности необходимо для установления минимальной суммы средств, обеспечивающей устойчивое финансовое состояние предприятия.

Основные принципы нормирования оборотных средств корректируются в зависимости от изменения условий хозяйствования, развития акционирования, а, следовательно, самофинансирования и самоокупаемости.

Нормирование оборотных средств осуществляется на каждом предприятии в строгом соответствии со сметами затрат на производство и непроизводственные нужды, бизнес-планом, отражающим все стороны коммерческой деятельности. Тем самым обеспечивается взаимосвязь производственных и финансовых показателей, столь необходимая для успешной предпринимательской деятельности. В процессе нормирования оборотных средств разрабатываются нормы и нормативы.

Норма оборотных средств – это относительная величина, соответствующая минимальному, экономически обоснованному объему запасов товарно-материальных ценностей, устанавливаемая, как правило, в днях. Нормы оборотных средств зависят от норм расхода материалов в производстве, норм износостойкости запасных частей и инструментов, длительности производственного цикла, условий снабжения и сбыта, времени придания некоторым материалам определенных свойств, необходимых для производственного потребления, и других факторов.

Нормы оборотных средств при относительно неизменных экономических условиях являются длительно действующими. Необходимость их уточнения обусловлена существенными изменениями технологии и организации производства, номенклатуры изделий, состава бизнес-плана, изменением цен, тарифов и других показателей.

Норматив оборотных средств – это минимально необходимая сумма денежных средств, обеспечивающая предпринимательскую деятельность предприятия. Нормативы оборотных средств определяются с учетом потребности в средствах, как для основной деятельности, так и для капитального ремонта, осуществляемого собственными силами, жилищно-коммунального хозяйства, подсобных вспомогательных и других хозяйств, не состоящих на самостоятельном балансе.

Если нормы оборотных средств могут быть установлены на относительно длительный период, то нормативы рассчитываются на каждый конкретный период (год, квартал). Нормативы оборотных средств определяются как произведение суммы однодневного расхода или выпуска и нормы по соответствующим видам оборотных средств [24].

Нормирование оборотных средств должно обеспечить оптимальную величину всех составных элементов нормируемых оборотных средств.

Рассмотрим более подробно, как определяется потребность в оборотных средствах по каждой группе средств. Начнем с производственных запасов.

Норматив оборотных средств в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов исчисляется на основании среднедневного их расхода (Р) и средней нормы запаса в днях. Средняя норма оборотных средств в свою очередь определяется как средневзвешенная величина, исходя из норм оборотных средств на отдельные виды или группы сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов и их однодневного расхода.

В норме оборотных средств по каждому виду или однородной группе материалов учитывается время пребывания в текущем, страховом, транспортном, технологическом запасах, а также время, необходимое для выгрузки, доставки, приемки и складирования материалов.

Таким образом, норматив оборотных средств в запасах сырья, основных материалов и покупных полуфабрикатов равно сумме всех перечисленных позиций.

Нормирование оборотных средств в запасах топлива устанавливается аналогично нормативу по сырью, основным материалам и покупным полуфабрикатам, т.е. исходя из нормы запаса в днях и однодневного расхода как на производственные, так и на непроизводственные нужды.

Норматив исчисляется по всем видам топлива (технологическому, энергетическому и производственному), за исключением газа. Если предприятие переведено на газ, то создаются страховые запасы твердого или жидкого топлива.

Норматив оборотных средств в запасах тары определяется в зависимости от источников поступления и способа использования тары. Различается тара покупная и собственного производства, возвратная и невозвратная. По покупной таре, предназначенной для упаковки готовой продукции, норма оборотных средств устанавливается так же, как по сырью, основным материалам и покупным полуфабрикатам исходя из интервалов поставок. По таре собственного производства, стоимость которой учтена в цене готовой продукции, норма запаса определяется временем от изготовления тары до упаковки в нее продукции, предназначенной к отгрузке. По таре, поступающей с материалами и не возвращаемой поставщикам, норма оборотных средств зависит от времени нахождения тары под этими материалами. Если эта тара подлежит дальнейшему использованию, то учитывается также время, необходимое на ремонт, сортировку и подбор партий тары [17].

По возвратной таре норма оборотных средств состоит из времени одного оборота тары, включающего период с момента оплаты тары с материалами до сдачи документов в банк на отгруженную обратно поставщику тару.

Норматив оборотных средств по таре в целом равен сумме произведений однодневного оборота (расхода) тары по видам на норму запаса в днях.

Нормирование оборотных средств на запасные части для ремонта производится в зависимости от групп оборудования.

Далее рассмотрим, как происходит нормирование оборотных средств в незавершенном производстве.

Затраты в незавершенном производстве складываются из стоимости незаконченной продукции, полуфабрикатов собственного производства, а также готовых изделий, еще не принятых отделом технического контроля.

Величина норматива оборотных средств, выделяемых для заделов незавершенного производства, зависит от четырех факторов: объема и состава производимой продукции, длительности производственного цикла, себестоимости продукции и характера нарастания затрат в процессе производства.

Объем производимой продукции влияет на величину незавершенного производства прямо пропорционально, т.е. чем больше производится продукции при прочих равных условиях, тем больше будет размер незавершенного производства.

Изменение состава производимой продукции может по-разному влиять на величину незавершенного производства. Так, при повышении удельного веса продукции с более коротким циклом производства объем незавершенного производства сократится, и наоборот [26].

Себестоимость продукции прямо влияет на размер незавершенного производства. Чем ниже затраты на производство, тем меньше объем незавершенного производства в денежном выражении. Рост себестоимости производимой продукции влечет увеличение незавершенного производства.

Длительность производственного цикла влияет на объем незавершенного производства также прямо пропорционально.

Длительность производственного цикла в свою очередь определяется следующими факторами:

- временем производственного процесса;

- временем воздействия на полуфабрикаты физико-химических, термических и электрохимических процессов (технологический запас);

- временем транспортировки полуфабрикатов внутри цехов, а также готовой продукции на склад (транспортный запас);

- временем накопления полуфабрикатов перед началом следующей операции (оборотный запас);

- временем анализа полуфабрикатов и готовой продукции;

- временем нахождения полуфабрикатов в запасе для гарантии непрерывности процесса производства (страховой запас).

Максимально возможное сокращение указанных видов запасов в незавершенном производстве способствует улучшению использования оборотных средств за счет сокращения длительности производственного цикла.

При непрерывном процессе производства длительность производственного цикла исчисляется с момента запуска сырья и материалов в производство до выхода готовой продукции. В целом по предприятию (цеху) определяется средняя длительность производственного цикла методом средневзвешенного показателя, т.е. путем умножения длительности производственных циклов по отдельным продуктам или большинству из них на их себестоимость.

По характеру нарастания затрат в процессе производства все затраты подразделяются на единовременные и нарастающие. К единовременным относятся такие затраты, которые производятся в самом начале производственного цикла. Это сырье, основные материалы, покупные полуфабрикаты. Остальные затраты считаются нарастающими. Нарастание затрат в процессе производства может происходить равномерно и неравномерно.

При равномерном нарастании затрат средняя стоимость незавершенного производства исчисляется как сумма всех единовременных затрат и половины нарастающих затрат.

При равномерном и неравномерном нарастании затрат определяется коэффициент нарастания затрат. При равномерном нарастании затрат коэффициент нарастания затрат исчисляется по формуле (1.4.):

К = Фе + 0,5 Фн / Фе + Фн, (1.4.)

где К – коэффициент нарастания затрат;

Фе – единовременные затраты;

Фн– нарастающие затраты.

При неравномерном нарастании затрат по дням производственного цикла коэффициент нарастания затрат определяется по формуле (1.5.):

К = С / П, (1.5.)

где С – средняя стоимость изделия в незавершенном производстве;

П – производственная себестоимость изделия.

Средняя стоимость изделия в незавершенном производстве исчисляется как средневзвешенная величина затрат, приходящихся на каждый день производственного цикла, и количества дней нахождения их в процессе производства.

При совмещении равномерных и неравномерных затрат расчет средней стоимости изделия в незавершенном производстве производится по формуле (1.6.):

С = Фе + Ф1Т1 + Ф2Т2 +…. + 0,5 ФрТ / Т, (1.6.)

где Ф1,Ф2, … – затраты по дня производственного цикла;

Фр – затраты, производимые равномерно в течении производственного цикла;

Т – длительность производственного цикла, дн.;

Т1, Т2 … – время от момента разовых затрат до начала производственного цикла.

Нормирование оборотных средств в незавершенном производстве производится по формуле (1.7.):

Н = В / Д*Т*К, (1.7.)

где Н – норматив оборотных средств в незавершенном производстве, руб.;

В – объем производимой валовой продукции по смете затрат в четвертом квартале предстоящего года;

Д – количество дней в периоде;

Т – длительность производственного цикла, дн;

К – коэффициент нарастания затрат в производстве.

К расходам будущих периодов относятся затраты по освоению новых видов продукции, по совершенствованию технологии производства, на горноподготовительные и вскрышные работы. К этим расходам относят и такие нетипичные статьи затрат, как подписку на периодические издания, арендную плату, вносимые авансом налоги и сборы и др [25].

Норматив оборотных средств в расходах будущих периодов (Н) определяется по формуле (1.8.):

Н = П + Р-С, (1.8.)

где П – переходящая сумма расходов будущих периодов на начало предстоящего года;

Р – расходы будущих периодов в предстоящем году, предусмотренные соответствующими сметами;

С – расходы будущих периодов, подлежащие списанию на себестоимость продукции в предстоящем году в соответствии со сметой производства.

Если в процессе подготовки, освоения и изготовления новых видов продукции предприятие пользуется целевым банковским кредитом, то при расчете норматива оборотных средств в расходах будущих периодов суммы банковских кредитов исключаются.

Норматив оборотных средств на остатки готовой продукции определяется как произведение нормы оборотных средств в днях и однодневного выпуска товарной продукции в предстоящем году по производственной себестоимости по формуле (1.9.):

Н = В / Д * Т, (1.9.)

где Н – норматив оборотных средств на готовую продукцию, руб.;

В – выпуск товарной продукции в четвертом квартале предстоящего года (при равномерно нарастающем характере производства) по производственной себестоимости, руб.;

Д – количество дней в периоде (90);

Т – норма оборотных средств на готовую продукцию, дн.

Норма оборотных средств на готовую продукцию рассчитывается раздельно по готовой продукции на складе и товарам отгруженным, на которые расчетные документы не сданы в банк на инкассо.

Норма оборотных средств по запасу готовой продукции на складе определяется на период времени, необходимый на комплектование и накопление продукции до необходимых размеров, на обязательное хранение продукции на складе до отгрузки в ряде производств – для так называемого вызревания готовой продукции, на упаковку и маркировку продукции, на доставку ее до станции отправления и погрузку [16].

При большой номенклатуре выпускаемой продукции выделяются основные виды изделий, составляющие 70-80% всего выпуска. По этим ведущим видам продукции рассчитывается средневзвешенная норма оборотных средств, которая затем распространяется на всю готовую продукцию, находящуюся на складе.

Норма оборотных средств по товарам отгруженным устанавливается на период времени выписки счетов и платежных документов и сдачи их в банк. Эти операции должны быть совершены, как правило, в двухдневный срок после отгрузки готовой продукции. Лишь в том случае, если поставщик и банк находятся в разных населенных пунктах, этот срок может быть удлинен.

Норма оборотных средств в целом по готовой продукции на складе и товарам отгруженным определяется путем деления общей суммы норматива оборотных средств по готовой продукции на однодневный выпуск товарной продукции по производственной себестоимости в четвертом квартале предстоящего года.

Совокупный норматив оборотных средств по предприятию равен сумме нормативов по всем элементам оборотных средств и определяет в итоге общую потребность хозяйствующего субъекта в оборотных средствах.

По мере развития рыночных отношений и укрепления расчетно-платежных взаимоотношений роль и значение нормирования оборотных средств возрастает.

Литература

1. Конституция Российской Федерации от 12.12.1993 (действующая редакция от 21.07.2014).

2. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11.1994 N 51-ФЗ (действующая редакция от 22.10.2014).

3. Положение по бухгалтерскому учету "бухгалтерская отчетность организации" ПБУ 4/99. Утверждено приказом Министерства финансов Российской Федерации от 06.07.99г. № 43 н. 13 ред. от 8.11.2010г

4. Приказ Минфина России "Об утверждении плана счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организации и инструкции по его применению" от 31.10.2000г. № 94н. 13 ред. приказов Минфина РФ от 07.05.2003г. № 38н, от 8.11.2010г.

12. Афанасьев А. Рекомендации по управлению дебиторской задолженностью // Финансовый директор. – 2012. – №1. – 30 с.

13. Балабанов, И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – М.: Новое знание, 2012– 249с.

14. Беристайн Л.А. Анализ финансовой отчетности; теория, практика и интерпретация/ Финансы и статистика – М: Перспектива, 2010. – 624 с.

15. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2011. – 528 с.

16. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: полный курс: В 2-х т./Пер. с англ. Под ред. В.В. Ковалева. – СПб.: Изд-во "Экономическая школа", 2013. – 669 с.

17. Бочаров В.В. Финансовый анализ – СПб.: Питер, 2011.

18. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2012.

19. Бусов, В. И. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): / В. И. Бусов, О. А. Землянский, А. П. Поляков; под ред. В. И. Бусова. – М.: Юрайт, 2012. – 430 с.

20. Васильева, Людмила Сидоровна. Финансовый анализ: учебник для вузов/Л. С. Васильева, М. В. Петровская.-3-е изд., М.:КНОРУС,2012.

21. Вахрушева Н. Как управлять оборотными активами // Финансовый директор. – 2010. – №1. – 24 с.

22. Вахрушина, М. А. Управленческий анализ: вопросы теории, практика проведения: монография / М. А. Вахрушина, Л. Б. Самарина. – М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2011. – 144 с.

23. Волков, О.И., Скляренко, В.К. Экономика предприятия.: курс лекций, -М.: ИНФРА-М.-2012.-280с.

24. Грачева М.Е. Анализ собственных оборотных средств и рабочего капитала // Аудит и финансовый анализ. – 2011.– 138 с.

25. Ефимова О. В. Оборотные активы предприятий и их анализ // Бухгалтерский учет. - 2011. - №9. - 78 с.

26. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия// Учебник; 2-е изд., перераб. и доп.-М.:ИНФРА-М, 2011. – 336с.

27. Зобова Е.В. Источники финансирования оборотного капитала предприятия // Социально-экономические явления и процессы. – 2012.

28. Ивасенко А.Г., Никонова Я.И. Финансы организаций (предприятий). – М.: КноРус, 2012. – 208 с.

29. Ильин А. И. Планирование на предприятии: Учебник. – М.: Новое знание, 2010. – 181 с.

30. Киреева Н.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. – М.: Социальные отношения, 2011. – 512 с.

31. Клочкова, Е. Н. Экономика предприятия / Е. Н. Клочкова, В. И. Кузнецов, Т. Е. Платонова. – М.: Юрайт, 2014. – 448 с.

32. Ковалев А. И., Привалов В. П. Анализ финансового состояния предприятия. – Изд. 4-е, исправл., доп. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2013. – 208 с.

33. Ковалева А.М. Финансы//Учебное пособие.-М.: Финансы и статистика, 2013. – 416с.

34. Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Финансы предприятий// Учеб.- М.: ТК Велби, 2013. – 352 с.

35. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. -.М.: Финансы и статистика, 2004. – 768 с.

36. Коптева П.К. Современные представления о сущности финансовых ресурсов предприятия // Управление экономическими системами: электронный научный журнал. – 2014. – № 25. – С. 46.

37. Кузнецов Б. Т. Управление инвестициями: Учебное пособие. – М.: ООО фирма "Благовест – В", 2012. – 200 с.

38. Кузнецов, Ю. В. Теория организации / Ю. В. Кузнецов, Е. В. Мелякова. – М.: Юрайт, 2013. – 365 с.

39. Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы// Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, – 2011. – 575 с.

40. Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии/ Учеб пособие – М.: ООО "ТК Велби", 2011. – 264 с.

41. Любушкин Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия/ ЮНИТИ-ДАНА- М.: 2010.

42. Ильин, Анатолий Игнатьевич. Планирование на предприятии: учебное пособие для вузов/А. И. Ильин.-8-е изд., стереотип.- М.: Новое знание,2011.-667 с.

43. Лапыгин Ю.Н. Теория организации и организационное поведение: учеб. пособие / Ю. Н. Лапыгин. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 328 с.

44. Логинова Е.Ю. Искусство управления в малом бизнесе: учеб.-практ. пособие / Е. Ю. Логинова, О. Д. Прянина. – М.: Дашков и Ко, 2010.

45. Поздняков, Владимир Яковлевич. Экономика отрасли: учебное пособие для вузов/В. Я. Поздняков, С. В. Казаков.-М.:ИНФРА-М, 2011. -307 с.

46. Рыжова, В. В. Экономическое управление организацией: учеб. пособие / В. В. Рыжова, В. В. Петров. – М.: РИОР: ИНФРА-М, 2012. – 246 с.

47. Савитская Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Минск: Новое знание, 2014.- 683с.

48. Скамай Л.Г., Трубочкина М.И. Экономический анализ деятельности предприятий: учебник. – М.:ИНФРА-М, 2006.- 295с.

49. Чечевицына Л.Н., Чечевицына Е.В. Экономика предприятия. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2012. – 384 с.

50. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. М,: ИНФРА-М, 2013. -416с.