Рынок ссудного капитала.
Рынок ссудного капитала
Рынок ссудных капиталов – специфическая сфера товарных отношений, где объектом сделки является предоставляемый в ссуду денежный капитал и формируется спрос и предложение на него.
С функциональной точки зрения – это система рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию свободных денежных средств, превращение их в ссудный капитал и его перераспределение между участниками процесса воспроизводства.
С институциональной точки зрения рынок ссудных капиталов представляет собой совокупность кредитно-финансовых учреждений, фондовых бирж, через которые осуществляется движение ссудного капитала.
Сущность рынка ссудных капиталов проявляется в его функциях:
1. Обслуживание товарного обращения через кредит.
2. Аккумуляция денежных сбережений (накоплений) предприятий, населения, государства, а также иностранных заимодавцев (обслуживание источников ссудного капитала).
3. Трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал для его использование в кредитной форме в сфере общественного производства.
4. Обслуживание предприятий, населения и государства как потребителей ссудного капитала.
5. Ускорение концентрации и централизации капитала для образования мощных финансово-промышленных групп.
Современная структура рынка ссудных капиталов характеризуется двумя основными признаками: временным и институциональным.
По временному признаку различают:
1. Денежный рынок – на котором предоставляются кредиты на период от нескольких недель до одного года.
2. Рынок капиталов – где денежные средства выдаются на более длительные сроки: от года до пяти лет (рынок среднесрочных кредитов) и от пяти и более лет (рынок долгосрочных кредитов).
По функционально-институциональному признаку современный рынок ссудных капиталов подразумевает наличие двух основных звеньев:
1. Кредитная системы – совокупность различных кредитно-финансовых институтов.
2. Рынок ценных бумаг, который разделяется на первичный рынок, где продаются и покупаются новые эмиссии ценных бумаг, биржевой (вторичный), где покупаются и продаются ранее выпущенные ценные бумаги, и внебиржевой рынок, где совершается реализация ценных бумаг, которые не могут быть проданы на бирже.
Временной и функционально-институциональный признаки рынка ссудных капиталов характерны для всех стран.
Инструменты рынка ссудных капиталов:
- инструменты денежного рынка;
- инструменты рынка ценных бумаг.
Инструменты денежного рынка – обязательства, как правило, краткосрочные (менее одного года), которые обычно выпускаются в продажу со скидкой.
Можно выделить следующие основные инструменты денежного рынка:
1. Казначейские векселя – выпускаются государством в качестве обязательства выплатить определенную денежную сумму.
2. Переводные векселя (коммерческие векселя) – выпускаются компаниями в качестве долговых инструментов в уплату за товары и услуги в качестве обязательства выплатить определенную денежную сумму.
3. Депозитные сертификаты – это сертификаты, подтверждающие размещение депозита у эмитента и являющиеся объектом для торговли, аналогично сберегательной книжке, выдаваемой банком при внесении депозита на индивидуальный банковский счет.
Инструментами рынка цененных бумаг являются ценные бумаги – это денежные документы удостоверяющие имущественное право или отношения займа эмитента, выпустившего бумагу по отношению к ее владельцу.
В зависимости от формы предоставления капитала и формы выплачиваемых доходов ценные бумаги можно разделить на:
1) Долговые ценные бумаги – обычно имеют фиксированную процентную ставку и являются обязательством выплатить основную сумму долга и начисленные проценты на определенную дату в будущем.
2) Долевые ценные бумаги (акции) – представляют долю держателя в реальной собственности и обеспечивают получение дивиденда неограниченное время.
3) Прочие ценные бумаги – производные от акций и долговых обязательств ценные бумаги.
Основной формой движения ссудного капитала является кредит.
Кредит (лат. CTeditum – ссуда, долг) – это экономические отношения между экономическими партнерами по предоставлению денег или товаров в долг на условиях срочности, возвратности, платности.
Выделяют следующие причины появления и развития кредита:
1) Общеэкономические – наличие товарного производства и товарно- денежных отношений.
2) Специфические – временное высвобождение денежных средств у одних экономических субъектов и временная потребность в денежных средствах у других экономических субъектов.
Все формы кредита основываются на единых принципах:
1. Возвратность – необходимость возврата полученных от кредитора средств после завершения их использования заемщиком.
2. Срочность – необходимость возврата кредита в точно определенный срок, зафиксированный в кредитном договоре.
3. Платность – использование ссуженной собственности является платным.
4. Обеспеченность – необходимость защиты имущественных интересов кредитора при возможном нарушении заемщиком принятых на себя обязательств. Находит свое выражение в требованиях кредитора представить залог, поручительство или гарантии.
5. Целевой характер использования кредита – необходимость использования полученных средств в определенных в договоре целях.
Сущность кредита и его роль проявляется в функциях:
1) Перераспределительная – перераспределение национального дохода между экономическими субъектами;
2) Регулирующая – способность кредита обеспечивать непрерывный воспроизводственный процесс, регулирование структуры общественного производства и создание сбалансированной экономики;
3) Стимулирующая – необходимость возврата суммы кредита и процентов требует от заемщика, во-первых, производительного использования кредита и, во-вторых, повышения эффективности производства.
На рынке реализуются две основные формы кредита: коммерческий и банковский. Они отличаются друг от друга составом участников, объектом ссуд, динамикой, величиной процента и сферой функционирования.
1. Коммерческий кредит предоставляется одним предприятием другому в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Главная цель такого кредита – ускорить процесс реализации товаров и заключенной в них прибыли. Процент по коммерческому кредиту входит в цену товара.
2. Банковский кредит предоставляется банками и другими кредитно- финансовыми институтами юридическим лицам (промышленным, транспортным, торговым компаниям), населению, государству, иностранным клиентам в виде денежных ссуд.
В настоящее время существует несколько форм банковского кредита.
1) Потребительский кредит – предоставляется торговыми компаниями, банками и специализированными кредитно-финансовыми институтами для приобретения населением товаров и услуг с рассрочкой платежа.
2) Ипотечный кредит – предоставляется банками и специализированными кредитно-финансовыми институтами для приобретения либо строительства жилья или на покупку земли.
3) Государственный кредит следует разделить на:
а) собственно государственный кредит – кредитные институты государства (банки и другие кредитно-финансовые институты) кредитуют различные секторы экономики;
б) государственный долг – государство заимствует денежные средства у банков и других кредитно-финансовых институтов на рынке капиталов для финансирования бюджетного дефицита и государственного долга.
4) Международный кредит носит как частный, так и государственный характер, отражая движение ссудного капитала в сфере международных экономических и валютно-финансовых отношений.
Вид кредита – это более детальная его характеристика по организационно-экономическим признакам, используемая для классификации кредитов. В России виды кредитов можно классифицировать по следующим признакам.
1. По основным группам заемщиков – юридические лица, физические лица, государство, международные организации.
2. По назначению (направлению использования) – потребительский кредит, промышленный, торговый, сельскохозяйственный, инвестиционный, бюджетный и т.д.
3. В зависимости от сферы функционирования:
- ссуды, участвующие в расширенном воспроизводстве основных фондов;
- кредиты, участвующие в организации оборотных фондов. Последние, в свою очередь, подразделяются на кредиты, направляемые в сферу производства, и кредиты, обслуживающие сферу обращения.
4. По срокам пользования – кредиты до востребования и срочные кредиты.
Последние, в свою очередь, подразделяются на: краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 до 3-5 лет) и долгосрочные (свыше 3-5 лет).
5. По размерам – крупные, средние и мелкие.
6. По обеспечению – необеспеченные (бланковые) кредиты и обеспеченные, которые, в свою очередь, по характеру обеспечения подразделяются на залоговые, гарантированные и застрахованные.
7. По графику погашения:
- ссуды с единовременным погашением;
- ссуды с погашением периодическими платежами (ежемесячно, ежеквартально и др.), которые, в свою очередь, делятся на ссуды с льготным периодом и ссуды без льготного периода.
8. По форме предоставления средств – кредиты в наличной форме (только физическим лицам) и в безналичной форме (физическим и юридическим лицам).
9. По способу предоставления денежных средств:
- разовым зачислением денежных средств;
- открытием кредитной линии (овердрафт);
- кредитованием банком банковского счета клиента;
- предоставление по контокорренту (кредитование юридических лиц по единому счету, соединяющему в себе ссудный и расчетный счета заемщика).
В кредитных отношениях всегда присутствуют следующие субъекты:
1. Кредитор – субъект, предоставляющий стоимость во временное пользование.
2. Заемщик – субъект, получающий ссуду.
Ссудный процент – объективная экономическая категория, представляющая собой своеобразную цену ссуженной во временное пользование стоимости. Ссудный процент возникает там, где отдельный собственник передает другому определенную стоимость во временное пользование с целью ее производительного потребления.
Движение ссужаемой стоимости таково:
Д ^ Д, т.е. Д1 – Д = АД, (2.2.1)
где Д – ссужаемая стоимость;
Д1 – наращенная сумма долга;
АД – приращение к ссуде, выступающее в виде платы за кредит.
Ссудный процент как экономическая категория выполняет две функции:
а) перераспределение части прибыли предприятий или доходов личного сектора;
б) регулирование производства путем рационального размещения ссудных капиталов между предприятиями и отраслями.
Существуют различные формы ссудного процента, их классификация определяется рядом признаков, в том числе:
1. По формам кредита – коммерческий процент, банковский процент, потребительский процент, процент по лизинговым сделкам, процент по государственному кредиту.
2. По видам кредитных учреждений – учетный процент Центрального банка РФ, банковский процент, процент по операциям в ломбарде.
3. По видам инвестиций с привлечением банка – процент по кредитам в оборотные средства, процент по инвестициям в основные фонды, процент по инвестициям в ценные бумаги.
4. По срокам кредитования – процент по краткосрочным ссудам, процент по среднесрочным ссудам, процент по долгосрочным ссудам.
5. По видам операций кредитного учреждения – депозитный процент, процент по ссудам, процент по межбанковским кредитам.
На уровень ссудного процента влияют следующие факторы:
а) общие макроэкономические факторы – соотношение спроса и предложения средств, степень доходности на других сегментах финансового рынка, регулирующая направленность процентной политики Центрального банка РФ, степень инфляционного обесценения денег;
б) частные факторы – определяются конкретными условиями деятельности кредитора, его положением на рынке кредитных ресурсов, характером операций и степенью риска.
Литература
1. Деньги, кредит, банки. Краткий курс. – М.: Окей-книга, 2013.
2. Каячаев Г.Ф. и др. Финансовые рынки. Курс лекций. / Каячев Г.Ф., Лепихин А.М., Каячева Л.В., Черных М.Н., Павлова О.В., Субботин А.С. – Красноярск: Изд-во СФУ, 2012.
3. Ревякина И. Деньги, кредит, банки. Практикум. – М.: Кнорус, 2012.
4. Рудская Е. Финансы и кредит. Практикум. – Ростов: Феникс, 2008.