Рентабельность предприятия, методика анализа и пути повышения

Рентабельность предприятия, методика анализа и пути повышения.

Статьи по теме
Искать по теме

Рентабельность как финансовый результат деятельности предприятия

Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

В экономической литературе различные авторы по-разному классифицируют показатели рентабельности. Одной из таких классификаций является подразделение на: показатели рентабельности хозяйственной деятельности; показатели финансовой рентабельности; показатели рентабельности продукции.

Общая рентабельность объединений, предприятий определяется отношением прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств и рассчитывается по формуле:

Р = П: ( Оф + Ос) Ч 100 %, (1.1)

где: Р – уровень рентабельности, %;

П – прибыль;

Оф – среднегодовая стоимость основных производственных фондов;

Ос – среднегодовая стоимость нормируемых оборотных средств.

Фактическая общая рентабельность определяется отношением прибыли к фактической среднегодовой стоимости производственных основных фондов и нормируемых оборотных средств, не про кредитованных банком. Фактические остатки нормируемых оборотных средств устанавливаются исходя из их остатка по балансу за вычетом задолженности поставщикам по акцептованным платежным требованиям, срок оплаты которых не наступил, и поставщикам по неотфактурованным поставкам, а также износа малоценных и быстроизнашивающихся предметов и резерва на возмещение плановых потерь и предстоящих расходов.

Уровень рентабельности зависит не только от суммы прибыли, но и от фондоемкости производства. На предприятиях, объединения тяжелой промышленности с высокой фондоемкостью производства уровень рентабельности по отношению к производственным фондам ниже, чем в объединениях, на предприятиях легкой и особенно пищевой промышленности. С увеличением суммы прибыли и уменьшением стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств рентабельность повышается, и наоборот.

Расчетная рентабельность представляет собой отношение балансовой прибыли за вычетом платы за производственные фонды, фиксированных платежей, процентов за банковский кредит, прибыли целевого назначения, а также прибыли, полученной по причинам, не зависящим от деятельности объединения, предприятия, к среднегодовой стоимости основных производственных фондов (за вычетом основных фондов, по которым предоставлены льготы по плате) и нормируемых оборотных средств.

При анализе работы объединений, предприятий, особенно при планировании к оценке рентабельности изделиям, важное значение имеет рентабельность, определяемая как отношение суммы прибыли к полной себестоимости реализованной продукции. Расчет рентабельности отдельных видов продукции производится по формуле:

Р = ( О – С): С Ч 100 %; (1.2)

где: Р – уровень рентабельности, %;

О – оптовая цена предприятия на изделие;

С – издержки обращения.

Показатель рентабельности по изделиям отражает эффективность затрат живого и овеществленного труда на производство продукции.

В машиностроении и других обрабатывающих отраслях промышленности рентабельность определяют как отношение прибыли к себестоимости за вычетом стоимости использованного сырья, топлива, энергии, материалов, полуфабрикатов и комплектующих изделий. При этом может быть использована формула:

Рс-м = Ф Ч Рф: (С – М), (1.3)

где:

Рс-м – расчетный норматив рентабельности к себестоимости за вычетом материальных затрат;

Ф – производственные фонды отрасли промышленности;

Рф – норматив рентабельности к производственным фондам;

(С – М) – себестоимость товарной продукции за вычетом прямых материальных затрат.

Использование показателя нормативной расчетной рентабельности в обрабатывающих отраслях промышленности обусловлено высоким удельным весом в себестоимости продукции этих отраслей материальных затрат, значительными их колебаниями в себестоимости отдельных видов изделий и широкими возможностями технологической замены используемого сырья, материалов. При определении норматива расчетной рентабельности к себестоимости продукции за вычетом стоимости использованных материальных затрат исключаются из себестоимости продукции в калькуляционном разрезе только прямые статьи затрат.

Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы: 1) показатели рентабельности капитала (активов), 2) показатели рентабельности продукции; 3) показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.

Первая группа показателей рентабельности формируется как отношение прибыли к различным показателям авансированных средств, среди которых наиболее важными являются: 1) все активы предприятия; 2) инвестиционный капитал (собственные средства + долгосрочные обязательства); 3) акционерный (собственный) капитал.

Несовпадение уровней и рентабельности по этим показателям характеризует степень использования предприятием финансовых рычагов для повышения доходности: долгосрочных кредитов и других заемных средств.

Данные показатели специфичны тем, что отвечают интересам все участников бизнеса предприятия. Например, администрацию рацию предприятия интересует отдача (доходность) всех активов (всего капитала); потенциальных инвесторов и кредиторов – отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей – доходность акции и т.д.

Каждый из перечисленных показателей легко моделируется по факторным зависимостям. Рассмотрим следующую очевидную зависимость:

Эта формула раскрывает связь между рентабельностью всех активов, рентабельностью реализации и оборачиваемостью активов. Экономически связь, заключается в том, что формула прямо указывает пути повышения рентабельности при низкой рентабельности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота активов.

Рассмотрим еще одну факторную модель рентабельности:

Как видим, рентабельность собственного (акционерного) капитала зависит от изменения уровня рентабельности продукции, скорости оборота совокупного капитала и соотношения собственного и заемного капитала.

Изучение подобных зависимостей имеет большое значение для оценки влияния различных факторов на показатели рентабельности. Из приведенной зависимости следует, что при прочих равных условиях отдача акционерного капитала повышается при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала.

Вторая группа показателей формируется на основе расчета уровней и рентабельности по показателям прибыли, отражаемым в отчетности предприятий.

Данные показатели характеризуют прибыльность продукции базисного (К0) и отчетного (К1) периодов. Например, рентабельность продукции по прибыли от реализации.

где Р1,Р0 -прибыль от реализации отчетного и базисного периодов;

N1, N0- реализация продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;

S1,S0- себестоимость продукции (работ, услуг) отчетного и базисного периодов;

– изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом.

Влияние фактора изменения объема реализации определяется расчетом (по методу цепных подстановок):

Рентабельность предприятия, методика анализа и пути повышения

Соответственно влияние изменения издержек обращения составит:

Рентабельность предприятия, методика анализа и пути повышения

Сумма факторных отклонений дает общее изменение рентабельности в отчетном периоде по сравнению с базисным периодом;

Рентабельность предприятия, методика анализа и пути повышения

Третья группам показателей рентабельности формируется аналогично первой и второй группам, однако вместо прибыли в расчет принимается чистый приток денежных средств.

ЧПДС – чистый приток денежных средств:

Рентабельность предприятия, методика анализа и пути повышения

Данные показатели дают представление о степени возможности предприятия расплатиться с кредиторами, заемщиками и акционерами денежными средствами в связи с использованием имеющего места денежного притока. Концепция рентабельности исчисляемой на основе притока денежных средств приоритетна, потому, что операции с денежными потоками, обеспечивающие платежеспособность, является существенным признаком состояния предприятия.

Основные пути роста рентабельности производства – развитие наиболее прогрессивных отраслей, рациональное размещение объединений, предприятий, повышение удельного веса специализированного производства, применение современные методов организации производства и труда, в соответствии с требованиями научно-технического прогресса, ускорение внедрения и освоения новой, более прогрессивной техники, повышение производительности труда, снижение себестоимости продукции, улучшение ее качества, усиление режима экономии в расходовании материальных, трудовых и финансовых ресурсов и повышение материальной заинтересованности работников в результатах своего труда.

Экономическое значение и задачи оценки рентабельности предприятия

Финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия любой организационно-правовой формы представлен в виде прибыли или убытка. Обобщающим результативным показателем производственно-финансовой деятельности предприятия и его источником финансовых накоплений является прибыль.

Показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятий, являются показатели рентабельности (или доходности).

В экономической литературе дается несколько понятий рентабельности. Так, одно из его определений звучит следующим образом: рентабельность (от нем. rentabel – доходный, прибыльный) представляет собой показатель экономической эффективности производства на предприятиях, который комплексно отражает использование материальных, трудовых и денежных ресурсов.

Рентабельность – показатель, представляющий собой отношение прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию коммерческих операций или сумме имущества фирмы используемого для организации своей деятельности.[16, 342]

Так или иначе, рентабельность представляет собой соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности предприятия с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более рискованные инвестиции требуют более высокой прибыли, чтобы они стали выгодными. Так как капитал всегда приносит прибыль, для измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был необходим для образования этой прибыли. Рентабельность – является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия.

При его помощи можно оценить эффективность управления предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать как один из критериев качества управления.

По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.

Устанавливая связь между суммой прибыли и величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений.

Кроме того, большое значение рентабельность имеет для принятия решений в области инвестирования, планирования, при составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия и ее результатов.

Прибыль – это часть чистого дохода, который непосредственно получают предприятия. Только после продажи продукции чистый доход принимает форму прибыли. Количественно она представляет собой разность между выручкой (без налога и других отчислений из выручки в бюджетные фонды) и полной стоимостью реализованной продукции[9,298]. Значит, чем больше предприятие, реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыль, тем лучше его финансовое состояние.

Прибыль есть сумма превышения доходов над расходами организации, полученных организацией за отчетный период:

- от обычных видов деятельности (выручка от продажи продукции товаров, поступления, связанные с выполнением работ, оказанием услуг);

- операционной деятельности (поступление от продажи основных средств и иных активов);

- чрезвычайной деятельности (штрафы, пени, активы, полученные безвозмездно, и т.д.)

Прибыль – это денежное выражение накоплений, создаваемых предприятиями любой формы собственности. Как экономическая категория она характеризует финансовый результат предпринимательской деятельности предприятий. Прибыль является показателем, который наиболее полно отражает эффективность хозяйствования, объем и состояние производительности труда, уровень себестоимости.

Прибыль, как конечный финансовый результат деятельности фирмы, представляет собой разность между общей суммой доходов и затратами на производство и реализацию продукции с учетом убытков от различных хозяйственных операций. Таким образом, прибыль формируется в результате взаимодействия многих компонентов как с положительным, так и с отрицательным знаком. Прибыль как главный результат предпринимательской деятельности обеспечивает потребности самой фирмы и государства в целом[17,41].

Конечный финансовый результат складывается под влиянием объема реализации, уровня торговой надбавки и размера издержек обращения по реализации товаров. Правильно организованный учет финансовых результатов предприятия позволяет оперативно контролировать их размер. На размер полученной прибыли оказывают влияние, как положительные факторы, так и отрицательные.

К группе внешних объективных факторов, влияющих на прибыль, относятся:

- природные условия, транспортные и другие факторы, вызывающие дополнительные затраты у одних предприятий и обусловливающие дополнительную прибыль – у других;

- изменения, не предусмотренные планом предприятия, отпускных цен на товары и тарифов на услуги, перевозки, ставок заработной платы, отчислений от нее и т.п.;

- нарушения поставщиками, финансовыми и другими органами хозяйственной дисциплины.

Среди внутренних субъективных факторов на величину прибыли и ее уровень влияют следующие факторы:

- оборот (выручка от реализации товаров) и его структура;

- уровень валовых доходов, который формирует сумму реализованной торговой надбавки;

- сумма и уровень издержек обращения по реализации товаров;

- операционные и внереализационные доходы и расходы.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов:

1) оценку изменения по каждому показателю за анализируемый период ("горизонтальный период" показателей);

2) оценку структур показателей прибыли и изменений их структуры ("вертикальный анализ" показателей);

3) изучение хотя бы в самом общем виде динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов ("трендовый анализ" показателей);

4) выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и их количественную оценку.[18,246]

Основными задачами анализа прибыльности являются:

- анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли;

- факторный анализ прибыли от реализации продукции (работ, услуг);

- анализ финансовых результатов от прочей реализации, внереализованной и финансовой деятельности;

- анализ и оценка использования чистой прибыли;

- анализ и взаимосвязи затрат, объема производства (продаж) и прибыли;

- анализ резервов роста прибыли на основе оптимизации объемов реализации и издержек производства и обращения.

Общеизвестно, что результаты деятельности предприятий могут быть оценены различными показателями, такими, как объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Характеризуя финансовый или производственный результат, перечисленные показатели не способны оценить эффективность деятельности предприятий. Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена во взаимосвязи с другими показателями, характеризующими вложенные в предприятие средства[9, 255].

Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

Методика анализа рентабельности предприятия

Показатели рентабельности и эффективности использования имущества характеризуют прибыльность деятельности предприятия и рассчитывается как отношение полученной прибыли к различным видам или статьям затрат. Это важнейшая группа показателей, так как результаты их анализа позволят принять решения во вложениях собственных средств в тот или иной бизнес, характеризует целесообразность деятельности компании, является результирующей ее ценой.

Рентабельность оборота, характеризует эффективность операционной (производственно-хозяйственной) деятельности предприятия. Она призвана оценить прибыльность производства в целом, но также может быть использована для сравнения прибыльности отдельных видов продукции. Рассчитывается как отношение операционного дохода к валовой выручке.

Средний уровень рентабельности продаж колеблется в зависимости от отрасли и поэтому не имеет какого-либо норматива. Данный показатель важен при сравнении его с соответствующими показателями однотипных предприятий, в динамике или по сравнению с плановыми показателями.

Рентабельность собственного капитала – самый значимый показатель в деятельности предприятия, характеризующий эффективность использования имущества, находящегося в его собственности. На основе этого показателя собственник активов может выбрать место их вложения. При расчете принимается во внимание не операционный доход, а конечная, чистая прибыль, которая будет образом распределена между владельцами (акционерами) предприятия. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного капитала.

Следовательно, для повышения эффективности вложении можно действовать в двух основных направлениях: 1) увеличение чистой прибыли – увеличение объемов сбыта и рентабельности продаж. 2) уменьшение собственного капитала – эффективное управление текущими активами и пассивами, снижение потребности в дополнительном финансировании.

В общем случае для оценки целесообразности вложения средств в тот или иной бизнес следует сравнить прогнозируемую рентабельность собственного капитала с альтернативными возможностями размещения свободных ресурсов (например, депозит) с учетом фактора риска.

Для того чтобы понять, как и за счет чего формируется итоговый показатель рентабельности собственного капитала следует рассмотреть ряд промежуточных показателей:

Рентабельность чистых активов используется при оценке эффективности финансового рычага.

Финансовый рычаг – соотношение собственных и заемных средств в структуре чистых активов характеризует влияние кредитования на эффективность деятельности предприятия. Основной критерий оценки эффективности финансового рычага – ставка банковского кредита. Если кредитная ставка ниже показателя рентабельности чистых активов, то увеличение доли кредитов повысит значение рентабельности собственного капитала, и наоборот.

Эффект финансового рычага (ЭФР):

ЭФР = (RОА – Цзк)х (1 – Кн) х ЗК: СК;

где: ROA – экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов (отношение суммы балансовой прибыли к среднегодовой сумме всего капитала)%;

Цзк – средневзвешенная цена заемных ресурсов (отношение расходов по обслуживанию долговых обязательств к среднегодовой сумме заемных средств) %;

Кн – коэффициент налогообложения (отношение суммы налогов из прибыли к сумме балансовой прибыли) в виде десятичной дроби;

ЗК – среднегодовая сумма заемного капитала;

СК – среднегодовая сумма собственного капитала.

Эффект финансового рычага показывает, на сколько процентов увеличивается сумма собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Положительный ЭФР возникает в тех случаях, если рентабельность совокупного капитала выше средневзвешенной цены заемных ресурсов, т.е. если ROA >Цзк. Например, рентабельность совокупного капитала после уплаты налога составляет 15%, в то время как цена заемных ресурсов равна 10%. Разность между стоимостью заемных средств и доходностью совокупного капитала позволит увеличить рентабельность собственного капитала. При таких условиях выгодно увеличивать плечо финансового рычага, т.е. долю заемного капитала. Если ROA < СП, создается отрицательный ЭФР (эффект "дубинки"), в результате чего происходит "поедание" собственного капитала и это может стать причиной банкротства предприятия.

В условиях инфляции, если долги и проценты по ним не индексируются, ЭФР и рентабельность собственного капитала (ROE) увеличиваются, поскольку обслуживание долга и сам долг оплачиваются уже обесцененными деньгами.

Тогда эффект финансового рычага будет равен:

ЭФР = {(RОА – Цзк: ( 1 + И)}х (1 – Кн) х ЗК: СК + И х ЗК: СК Х 100%;

где И – темп инфляции в виде десятичной дроби.

Таким образом, в условиях инфляции эффект финансового рычага зависит от следующих факторов: а) разницы между ставкой доходности всего совокупного капитала и ставкой ссудного процента; б) уровня налогообложения; в) суммы долговых обязательств; г) темпов инфляции.

Изменение величины коэффициента финансового левериджа (плеча финансового рычага) на уровне предприятия, зависит от доли заемного капитала в общей сумме активов, доли основного капитала в общей сумме активов, соотношения оборотного и основного капитала, доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов, а также от доли собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала (коэффициента маневренности собственного капитала):

Кфл= ДЗ: ДА: ДО: ДС Ч КМ;

где: Кфл – плечо финансового рычага (коэффициент финансового риска);

ДЗ – доля заемного капитала в активах;

ДА – отношение суммы основного капитала к сумме активов;

ДО – приходится оборотного капитала на рубль основного капитала;

ДС – доля собственного оборотного в формировании оборотных активов;

КМ – отношение собственного оборотного капитала к собственному капиталу (коэффициент маневренности собственного капитала).

Основными факторами, формирующими, частные показатели и через них влияющими на рентабельность собственного капитала являются: 1) факторы операционной деятельности: рентабельность продаж и оборачиваемость чистых активов; 2) факторы финансовой деятельности: финансовой рычаг и проценты и налоги.

Рентабельность активов показывает прибыль, приносимую всеми без исключения средствами предприятия, независимо от их вида или источника формирования. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к общей величине актинов. Служит для оценки эффективности бизнеса в целом (а не только эффективности собственного капитала).

Коэффициент реинвестирования прибыли – характеризует дивидендную политику фирмы, показывает долю чистой прибыли, остающуюся на предприятии, и, следовательно, служащий дальнейшему его развитию. Рассчитывается как отношение чистой нераспределенной прибыли (реинвестированной прибыли) к чистой прибыли предприятия.

Непосредственно для акционеров компании будут предоставлять интерес следующие показатели рентабельности предприятия: а) чистая прибыль на акцию – величина чистой прибыли, полученной предприятием, приходящаяся на одну акцию; б) дивиденд на акцию – прибыль, распределяемая между акционерами, приходящаяся на одну акцию.

Финансовые показатели предприятия взаимосвязаны и улучшение одних из них может вызвать ухудшение других, например:

- привлечение заемного капитала, увеличивает рентабельность собственного капитала, но понижает финансовую устойчивость компании:

- повышение оборачиваемости влечет за собой сокращение величины оборотных активов и, следовательно, ухудшает ликвидность;

- привлечение долгосрочного кредита позволяет отказаться от краткосрочного кредитования – ликвидность улучшается за счет падения долгосрочной устойчивости.

На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно–хозяйственных факторов: уровень организации производства и управления; структура капитала и его источников; степень использования производственных ресурсов; объем, качество и структура продукции; затраты на производство и себестоимость изделий; прибыль по видам деятельности и направления ее использования.

Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул расчета показателя по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности. Например, для анализа общей рентабельности (рентабельности активов) можно использовать трех- или пятифакторную модель.

Чтобы упростить модель, затраты на производство и реализацию продукции сводят к затратам на оплату труда, затратам на материалы и к амортизации основных средств. Для практического применения модели к затратам на материалы следует добавить стоимость комплектующих изделий и полуфабрикатов, работ и услуг производственного характера (выполняемых сторонними организациями или не основными подразделениями предприятия), топлива, покупной энергии и т.п. Затраты на оплату труда следует дополнить отчислениями на социальные нужды. Кроме того, отдельным элементом следует учесть прочие затраты или распределить их пропорционально между основными видами затрат.

В основе всех используемых моделей лежит следующее соотношение:

Рентабельность предприятия, методика анализа и пути повышения

где: R – рентабельность активов (капитала);

Р – прибыль от реализации;

К – средняя за период стоимость активов;

F – средняя за период стоимость вне оборотных активов;

Е – средние остатки оборотных активов;

S/N – затраты на 1 рубль продукции по полной себестоимости;

U/N – зарплатоемкость продукции;

M/N – материалоемкость продукции;

A/N – амортизациеемкость продукции;

F/N – фондоемкость продукции по внеоборотным активам;

E/N – фондоемкость продукции по оборотным активам (коэффициент закрепления оборотных активов).

Рентабельность активов тем выше, чем выше прибыльность продукции, и скорость оборота оборотных активов, чем ниже общие затраты на 1 рубль продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средств труда, материалов, труда). Числовая оценка влияния отдельных факторов на уровень рентабельности определяется по методу цепных подстановок или по интегральному методу оценки факторных влияний.

Для факторного анализа рентабельности продаж, используют следующую формулу:

Rпродаж = (ВР – С – КР – УР): ВР;

где ВР – выручка от продажи;

С – себестоимость продаж;

КР – коммерческие расходы;

УР – управленческие расходы.

Для расчета влияния факторов используются способы цепной подстановки, абсолютных разниц, интегральный и др.

Для анализа рентабельности капитала предприятия, исчисляемой как отношение балансовой прибыли к сумме среднегодовой стоимости в необоротных и оборотных активов предприятия, можно использовать факторную модель, предложенную Бакановым М.И. и Шереметом А.Д.:

R = P: (F + E) = P/N: (F/N + E/N) = Rпродаж: (ФЕ + КЗ), (1.20)

где: Р – прибыль от продаж;

F – среднегодовая стоимость в необоротных активов;

E – среднегодовая стоимость оборотных активов;

P/N = R продаж – рентабельность продаж;

F/N = ФЕ – фондоемкость ( показатель, обратный фондоотдаче);

E/N = КЗ – коэффициент закрепления (показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости).

Постепенно заменяя уровень предыдущего периода каждого фактора на уровень отчетного периода можно определить, насколько изменился уровень рентабельности капитала предприятия за счет эффективности использования основного капитала (фондоемкость), за счет эффективности использования оборотного капитала, а также за счет рыночной эффективности деятельности предприятия (рентабельность продаж).

Взаимосвязь между показателями рентабельности оборотного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:

Роб = Коб + Рпр;

где:

Роб – рентабельность оборотных активов;

Коб – коэффициент оборачиваемости оборотных активов;

Рпр – рентабельность продаж (отношение чистой прибыли к выручке от продаж).

Основными источниками резервов для повышения уровня рентабельности продукции является увеличение суммы прибыли от реализации продукции, снижение себестоимости товарной продукции.

Механизм эффективного управления прибылью на сегодняшний день должен базироваться на всестороннем учете тесной взаимосвязи этого показателя с доходами и издержками производства и обращения. Система такой взаимосвязи позволяет не только выделить роль каждого фактора в процессе формирования финансового результата, но и выявить положительные и отрицательные стороны управления финансовыми потоками, найти верные варианты управленческих решений, стратегических задач развития.

Мероприятия по повышению рентабельности предприятия

Показатель рентабельности для предприятия является обобщающим и показывающим его экономическую эффективность. Ведь достаточный уровень рентабельности говорит об уровне доходности предприятия, его прибыльности. В связи с этим, повышение рентабельности предприятия является ключевым направлением деятельности по оптимизации расходов и повышению доходов.

Для повышения рентабельности предприятия может использоваться создание интернет-магазина.

За последние несколько лет интернет-магазин стал широко распространённым явлением, хотя, ещё несколько лет назад о таком успехе отрасли даже предположить было нельзя.

Сейчас существует множество интернет-магазинов, специализированных, смешанных, крупных и небольших, в наше время в интернете можно купить любой товар, начиная от швейной иголки, заканчивая самолётами. При этом интернет-торговля обладает массой преимуществ, как для владельцев виртуальных магазинов, так и для их клиентов.

Преимущества на создание интернет-магазина для предприятия:

- большой географический охват, интернет-магазину практически одинаково работать на один регион и на всю страну.

-не нужно арендовать торговые помещения, приобретать оборудование, нанимать большое количество сотрудников, платить им зарплату и т.д.

- не нужно каждому покупателю рассказывать о достоинствах того или иного товара, достаточно один раз создать качественное описание и фотографии.

- расширять ассортимент интернет-магазина можно до безграничности.

- существует возможность ведения базы клиентов.

Преимущества интернет-магазина для покупателя:

-как правило, цены в интернет-магазинах ниже, чем в традиционных торговых центрах.

- интернет-магазины работают круглосуточно, без обедов и выходных, совершать покупки можно хоть рано утром, хоть посреди ночи.

- покупатель может ознакомиться со всей интересующей информацией.

- большой ассортимент.

-экономия времени (не нужно тратить время на дорогу до магазина и обратно, стоять в очередях в примерочную, на кассу и т.д.).

- есть возможность обдумать покупку, прочитать отзывы других покупателей, сравнить модели и цены.

Чтобы вычислить период окупаемости интернет магазина нужно знать его рентабельность. Расчёт рентабельности не сложная операция, которая позволит более точно распланировать бюджет, и, возможно оптимизировать расходы.

ЧП = ВП-Р-Н

Где ЧП – чистая прибыль, ВП – валовая прибыль, Р – расходы, Н – налоги.

Прибыль интернет магазина берется от продажи товаров и оказания сопутствующих услуг: доставки, монтажа, сборки и так далее.

Необходимо рассмотреть, что такое конверсия, средний чек, наценка.

Конверсия, что это такое? Конверсия интернет – магазина показывает, сколько человек из общего количества посетителей совершили покупку. Обычно, средняя конверсия не превышает нескольких процентов (не более 3-ёх). Обычно покупку совершает 1 человек на сто посетителей. Исключение составляют тематики, которые представляют экзотичные и редкие продукты, в таких случаях конверсия выше.

Средний чек интернет магазина показывает, на какую сумму в среднем совершается покупка, то есть если на сто покупок сумма колебалась от пяти до десяти тысяч рублей, то средний чек составит семь с половиной тысяч.

Наценка, пожалуй, третий фактор, который влияет на прибыль. В данном случае определённых цифр привести нельзя

ВП = КП*К*СЧ

Осреднённый расчёт валовой прибыли выглядит именно так, где КП – количество покупателей, К- конверсия, СЧ – средний чек.

Расходы подсчитываются таким же образом. В расчёт необходимо принять следующие:

- расходы на рекламу и раскрутку;

- расходы на организацию и поддержание;

- расходы на закупку товаров;

- непредвиденные расходы.

Вначале ещё стоит учесть все расходы на создание интернет магазина, но это единоразовые расходы, поэтому брать их в расчёт следует только вначале.

Расходы на раскрутку и рекламу. Для того чтобы в нашем интернет магазине совершались покупки необходимо иметь посетителей. Посетители сами собой не появляются, и поэтому требуется раскрутка интернет магазина. Реклама также не бывает бесплатной (за исключение положительных отзывов клиентов, что немало), поэтому в бюджете реклама и раскрутка может вначале составлять до 50% процентов всех расходов.

Расходы на поддержание и организацию. Физическое поддержание интернет магазина – недорогой процесс и зависит от выбранного хостинга. Стоимость поддержания может составлять от 150 рублей до 5000 рублей в месяц. В организационные расходы входит: оплата за аренду, зарплата менеджеру, оплата за связь и коммуникации, транспортные расходы и так далее. При умном планировании процесса часть организационных расходов можно минимизировать, а часть переложить на плечи покупателей.

Расходы на закупку товаров. Статья, которой может и не быть, если Вы работаете "под заказ" со склада. Однако, если это не так, то стоит её рассмотреть тщательно и забронировать часть бюджета под закупки.

Налоговые сборы. При выборе упрощённой системы налогообложения (УСН) – предприятие должно уплатить 6% со всех полученных средств.

Непредвиденные расходы. Никто не может сказать, что будет завтра, поэтому стоит застраховаться и иметь бюджет на погашение непредвиденных расходов.

В общем мы рассмотрели, из чего состоит расчёт рентабельности

ЧП = КП*К*СЧ – Н – РЗТ – РО – РР

КП – количество посетителей;

К – конверсия;

СЧ – средний чек;

Н – налоги;

РЗТ – расходы на закупку товаров;

РО – расходы на организацию и поддержание;

РР – расходы на рекламу.

Экономическая эффективность мероприятий по повышению рентабельности предприятия

Показатели экономической эффективности интернет-магазина характеризуют целесообразность произведенных на его создание и функционирование затрат. Эти показатели должны сопоставлять затраты и результаты: затраты на разработку, создание и внедрение информационной системы, а также текущие затраты на ее эксплуатацию, с одной стороны, и, с другой стороны, результат – прибыль, получаемую в результате использования системы.

Под эффективностью в общем случае понимается степень соответствия системы поставленным перед ней целям. Экономическая эффективность – это мера соотношения затрат на разработку, внедрение, эксплуатацию и модернизацию системы и прибыли от ее применения.

При оценке эффективности ЭИС используют обобщающие и частные показатели. К основным обобщающим показателям экономической эффективности относятся:

- годовой экономический эффект;

- расчетный коэффициент эффективности капитальных вложений;

- срок окупаемости системы.

Годовой экономический эффект от разработки и внедрения ЭИС служит для сравнения различных направлений капитальных вложений и рассчитывается по формуле:

Э = П – К * Ен

где Э – годовой экономический эффект;

П – годовая экономия(годовой прирост прибыли), руб.;

К – единовременные капитальные затраты, руб.;

Ен – нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений.

Значение Ен принимается равным 0.15. Ен представляет собой минимальную норму эффективности капитальных вложений, ниже которой они нецелесообразны.

Расчетный коэффициент эффективности капитальных вложений определяется по формуле:

Ер = П / К

Полученное значение сравнивается со значением Ен. Если Ер ≥ Ен, то капитальные затраты можно считать целесообразными, в противном случае они экономически необоснованны.

Срок окупаемости (Т) представляет собой период времени (в годах), в течение которого капитальные затраты на разработку ЭИС полностью окупятся, и рассчитывается по формуле:

Т = К / П

Данный способ расчета выбран потому, что при внедрении интернет -магазина известна только расходная часть (затраты на лицензии, услуги консультантов, техническую поддержку), а входящие денежные потоки (выгоды, полученные в результате внедрения) не могут быть определены достаточно точно.

Единовременные затраты на создание и внедрение интернет магазина приведены в таблице .

Таблица – Единовременные затраты на создание интернет магазина

Наименование статей затрат

Сумма,руб

Хостинг

Бесплатно

Зарплата программиста

12000

Зарплата клиент-менеджера

9000

Прочие расходы, связанные с рекламой и продвижением интернет-магазина

10000

Итого

31000

Допустим, что ожидаемый экономический результат от внедрения интернет – магазина составит минимум 1500 тыс.руб.

Годовой экономический эффект от разработки и внедрения интернет- магазина составит:

Э = П – К * Ен = 150000 – 31 000*0,15 = 145350 руб.

Расчетный коэффициент эффективности капитальных вложений:

Ер = П / К = 150000/31 000=4.8

Ерн, это значит, что капитальные затраты можно считать целесообразными.

Срок окупаемости проекта:

Т = К / П =31000/150 000=0,20 года или 4 месяца.

Путем интернетизации торгово-закупочной деятельности предприятия, различных отраслей индустрии, могут обеспечить и уже обеспечивают экономию своих производственных расходов в пределах от 2% до 40%. Практика электронного бизнеса успела со всей очевидностью доказать, что преимущества Интернета в деле минимизации издержек и, соответственно, "коэффициента трения" торговых процессов проявляются не только в сфере розничных операций.

Перенос организации приобретения товаров в интернет-магазине позволит снизить затраты на одну среднестатистическую торговую сделку с 4000 до 300 рублей.

Внутренние издержки магазина, связанные с выполнением заказов, уменьшатся в результате интернетизации со 4400 до 1400 рублей.

При параллельном сокращении времени исполнения заказа с 4 дней до 1,25 дня.

Более точные показатели эффективности от внедрения интернет-магазина будут получены только после полного его внедрения.

Литература

7. Басовский Н.А. Финансовый менеджмент. – М.: Инфра-М, 2008. – 240 с.

8. Бочаров В.В. Финансы. – С. – Пб.: Питер, 2007. – 472 с.

9. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 474 с.

10. Баркова Т.А. Управленческие аспекты анализа финансовых результатов на основе бухгалтерской отчетности организации. // Управленческий учет. – 2006. – № 4.- С. 39 – 42.

11. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 294 с.

12. Васильева Л.С. Финансовый анализ. – М.: КНОРУС, 2008. – 816 с.

13. Володин А.А., Самсонов Н.Ф., Бурмистрова Л.А. Управление финансами (Финансы предприятий). – М.: Инфра-М, 2006. – 504 с.

14. Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий. – М.: Эксмо, 2008. – 652 с.

15. Головина Т.А. Теоретико-методические аспекты учета и планирования прибыли в деятельности предприятия. // Управленческий учет. – 2006. – № 3.- С. 34 – 36.

16. Григорьева Т.И., Теплова Т.В. Ситуационный финансовый анализ. – М.: ГУ ВШЭ, 2006. – 447 с.

17. Елизаров Ю.Ф. Экономика организаций (предприятий). – М.: Экзамен, 2008. – 495 с.

18. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия. – М.: Инфра – М, 2007. – 332 с.

19. Ильенкова С.Д. Финансовая экономика фирмы. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 208 с.

20. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Проспект, 2008. – 424 с.

21. Ковалева А.М. Финансы фирмы. – М.: Инфра-М, 2007. – 522 с.

22. Климова Н.В., Касьянова С.А. Методические подходы по формированию резервов роста прибыли с позиции экономического анализа и бухгалтерского учета. // Экономический анализ: теория и практика. – 2007. – № 16. – С. 22 – 26.

23. Крылов Э.И., Власова В.М., Журавкова И.В. Анализ финансовых результатов, рентабельности и себестоимости продукции.- М.: Финансы и статистика, 2006.- 717 с.

24. Кузнецов Б.Г. Математические методы финансового анализа. – М.: ЮНИТИ, 2006. – 586 с.

25. Ковалев В.В. Финансовый анализ. Методы и процедуры. – М.: РДЛ, 2007. – 294 с.

26. Ливингстон Д.Л. Управление финансами: бизнес-курс. – М.: Омега – Л, 2007. – 408 с.

27. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. – М.: ЭКСМО, 2007. – 768 с.

28. Лупей Н.А. Финансы организаций (предприятий). – М.: Дашков и К0, 2007. – 258 с.

29. Любушин Н.П. Анализ финансового состояния организации. – М.: Эксмо, 2007. – 256 с.

30. Липчиу Н.В., Шевченко Ю.С. Проблемы формирования конечных финансовых результатов деятельности организации. // Экономический анализ: теория и практика. – 2007. – № 7. – С. 16 – 20.

31. Николаев И. Маржинальный анализ рентабельности. // Консультант. – 2006. – № 5. – С. 20 – 24.

32. Панькина О. Расчет порога рентабельности с помощью двух уравнений. // Двойная запись. – 2005. – № 2. – С. 22 – 24.

33. Пожидаева Т.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: КНОРУС, 2007. – 320 с.

34. Пивоваров К.В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих предприятий. – СПб.: Питер, 2007. – 432 с.

35. Роберт С. Хиггинз. Финансовый анализ: инструменты для принятия бизнес-решений. – М.: Вильямс ИД, 2007. – 464 с.

36. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия – Минск: Новое знание, 2007. – 686 с.

37. Турманидзе Т.У. Финансовый анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: РДЛ, 2007. – 342 с.

38. Хайруллин А.Г. Управление финансовыми результатами деятельности организации. // Экономический анализ: теория и практика. – 2006. – № 10. – С. 38 – 41.

39. Волков О.И., Скляренко В.К. Экономика предприятия: Курс лекций. – М: ИНФРА – М, 2013.- 280с.

40. Альбеков А.У, Согомонян С.А. Экономика коммерческого предприятия] Серия "Учебники, учебные пособия". – Ростов н/Д: Феникс, 2012.- 448с.