Оценка финансового состояния организации

Оценка финансового состояния организации, проблемы и методы его улучшения.

Статьи по теме
Искать по теме

Сущность и значение анализа финансового состояния

Одно из важнейших условий успешного управления предприятием – анализ и системное изучение финансового состояния предприятия и факторов, на него влияющих, прогнозирование уровня доходности капитала предприятия.

Анализ финансовой отчетности – это процесс, при помощи которого мы оцениваем прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности организации. Однако при этом главной целью является оценка финансово – хозяйственной деятельности нашей организации относительно будущих условий существования.

Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность предприятия финансировать свою деятельность на определенный момент времени.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если поставленные задачи в перечисленных видах деятельности успешно реализовываются, это положительно влияет на финансовое результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Основная цель анализа финансового состояния – получение наибольшего числа ключевых, т.е. наиболее информативных, показателей, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика, как правило, интересует не только текущее финансовое состояние предприятия, но и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Основными функциями анализа финансового состояния являются:

- своевременная и объективная оценка финансового состояния предприятия, установление его "болевых точек" и изучение причин их образования;

- выявление факторов и причин достигнутого состояния;

- подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений.

Источниками информации для анализа финансово – хозяйственной деятельности являются данные оперативного и бухгалтерского учета.

Бухгалтерская отчетность – единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам. Данные отчетности используются внешними пользователями для оценки эффективности работы организации. Отчетность необходима для оперативного руководства хозяйственной деятельностью и служит исходной базой для последующего планирования и прогнозирования.

Состав и содержание бухгалтерской отчетности в настоящее время регулируется следующими нормативными документами:

- Федеральным законом от 21 ноября 1996 года №129-ФЗ "О бухгалтерском учете", с последующими изменениями и дополнениями;

- Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в российской Федерации, утвержденным приказом Минфина России от 29 июля 1998 года №34н;

- Планом счетов бухгалтерского учета финансово – хозяйственной деятельности организаций, утвержденным приказом Минфина России от 31 октября 2000 года №94н;

- Положениями по бухгалтерскому учету и другими документами.

Федеральный закон "О бухгалтерском учете" содержит наиболее общие положения в отношении отчетности. В соответствии с Федеральным законом "о бухгалтерском учете", Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации и Положением по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/99) годовая бухгалтерская отчетность организаций состоит из:

1) бухгалтерского баланса (форма №1);

2) отчета о прибылях и убытках (форма №2);

3) приложений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках: отчета об изменениях капитала (форма №3); отчета об изменении денежных средств.

Финансовое состояние зависит от всех сторон деятельности предприятия: выполнения производственных планов; снижения себестоимости продукции и увеличения прибыли; роста эффективности производства; улучшения взаимосвязей с поставщиками сырья и материалов, покупателями продукции, совершенствования процессов реализации и расчетов.

Содержание и основная цель финансового анализа – оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.

Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:

- выявление изменений показателей финансового состояния;

- определение факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;

- оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;

- оценка финансового положения на определенную дату;

- определение тенденций изменения финансового состояния.

Основная задача анализа финансового состояния заключается в своевременном выявлении и устранении недостатков финансовой деятельности и нахождении резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

В основе комплексного анализа финансового состояния лежит анализ финансовой отчетности организации. Анализ бухгалтерской отчетности – это процесс, при котором оценивается прошлое и текущее положение и результаты деятельности организации. Главной целью является оценка финансово- хозяйственной деятельности организации.

Результаты анализа финансовой отчетности используются для выявления проблем управления производственно – коммерческой деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала, для оценки деятельности руководства организации, а также прогнозирования ее отдельных показателей и финансовой деятельности организации в целом. Анализ финансового состояния является базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия.

Стратегические задачи финансовой политики предприятия следующие: максимизация прибыли предприятия; оптимизация структуры капитала и обеспечение его финансовой устойчивости; обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия; достижение прозрачности финансового состояния предприятия для собственников, инвесторов, кредиторов; создание эффективного механизма управления предприятием; использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.

Анализ финансового состояния является одним из эффективных способов оценки текущего положения, который отражает мгновенное состояние хозяйственной ситуации и позволяет выделить наиболее сложные проблемы управления имеющимися ресурсами.

Оценка финансового состояния организации, проблемы и методы его улучшения

Рис. 1- Задачи комплексного анализа

Оценка финансового состояния проводится:

- руководителями и соответствующими службами предприятия. Объектом финансового состояния будут являться все стороны деятельности предприятия;

- его учредителями, инвесторами с целью изучения эффективности использования ресурсов. Объектом финансового состояния будут финансовые результаты и финансовая устойчивость;

- банками для оценки условий кредитования и определения степени риска. Объектом финансового состояния является кредитоспособность;

- поставщиками для получения платежей. Объектом финансового состояния является платежеспособность;

- налоговыми органами для выполнения плана поступления средств в бюджет. Объектом финансового анализа будут финансовые результаты предприятия.

Можно выделить два вида финансового анализа: внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Результаты внутреннего анализа используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства. Результаты анализа финансово – хозяйственной деятельности предприятия нужны внутренним пользователям в качестве исходной информации для принятия различного рода экономических решений. В системе внутреннего управленческого анализа есть возможность углубления анализа финансового состояния за счет привлечения данных управленческого производственного учета.

Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (аудиторами, инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности). Его цель – установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Показатели оценки финансового состояния предприятия

Содержание информационной базы анализа финансового состояния определяется, прежде всего, субъектом проведения анализа. Основным источником информации для проведения анализа финансового состояния является бухгалтерская отчётность.

Состав бухгалтерской отчётности организаций определён ст.13 Федерального закона "О бухгалтерском учёте". В неё включаются:

- Бухгалтерский баланс-форма №1

- Отчёт о прибылях и убытках – форма №2

- Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчёту о прибылях и убытках.

- Пояснительная записка

В соответствии с приказом Минфина РФ №67н от 22.07.2003 г. "О формах бухгалтерской отчётности организаций" в настоящее время в качестве пояснения к основным формам бухгалтерской отчётности выступают:

- "Отчёт об изменения капитала"- форма №3;

- "Отчёт о движении денежных средств" – форма №4

- Приложение к бухгалтерскому балансу – форма №5.

При проведении общего анализа финансового состояния предприятия используются:

- абсолютные значения показателей (Аi);

- их удельные веса (УВi), характеризующие структуру актива, пассива, имущества предприятия, запасов, финансовых результатов;

- изменения в абсолютных величинах (ИАi), которые характеризуют прирост или уменьшение той или иной статьи баланса;

- изменения в удельных весах (ИУi), характеризующие динамику структуры актива, пассива баланса, запасов и финансовых результатов предприятия;

- темп прироста (ТПi) – относительный показатель, характеризующий динамику актива, пассива баланса, запасов и финансовых результатов предприятия, который рассчитывается по формуле

ТПi = ИАi / АiH * 100%,

где ИАi – изменение в абсолютном значении показателя за период;

АiH – абсолютное значение показателя на начало периода;

- удельные веса изменений (ИСi), характеризующие структуру изменений актива, пассива баланса, запасов и финансовых результатов предприятия за анализируемый период. Рассчитывается по формуле

ИСi = ИАi / ∑ИАi * 100%

где ИАi – изменение абсолютного значения показателя за период;

∑ИАi- сумма изменений абсолютных показателей за период.

Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность (обеспеченности "Запасов" анализируемого предприятия источниками их формирования). В зависимости от обеспеченности "Запасов" предприятия собственными, перманентными и другими источниками формирования различают четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния – наличие у предприятия излишка собственных источников формирования "Запасов", что соответствует системе неравенств

СОС ≥ 0; ПОС ≥ 0; ОИФ ≥ 0,

где СОС – излишек или недостаток собственных оборотных средств. СОС рассчитывается по формуле

СОС = П3 – А1 – 3

где П3 – итог третьего раздела баланса "Капитал и резервы";

А1 – итог первого раздела баланса "Внеоборотные активы";

3 – итог подраздела "Запасы" во втором разделе баланса.

ПОС – излишек или недостаток перманентных оборотных средств, рассчитывается по формуле

ПОС = СОС + ДСК

где ДСК – долгосрочные кредиты, равные итогу четвертого раздела баланса.

ОИФ – излишек или недостаток основных источников формирования запасов и затрат, рассчитывается по формуле

ОИФ = ПОС + КСК

где КСК – краткосрочные кредиты, равные итогу подраздела "Заемные  средства" в пятом разделе баланса.

2. Нормально устойчивое финансовое состояние – "Запасы" обеспечиваются суммой собственных оборотных средств предприятия и долгосрочных заемных средств, что соответствует системе неравенств

СОС < 0; ПОС ≥ 0; ОИФ ≥ 0,

3. Неустойчивое финансовое состояние – "Запасы" обеспечиваются за счет собственных и заемных средств (долгосрочных и краткосрочных), что соответствует системе неравенств

СОС < 0; ПОС < 0; ОИФ ≥ 0,

4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства) – "Запасы" не обеспечиваются источниками формирования, что соответствует системе неравенств

СОС < 0; ПОС < 0; ОИФ < 0,

В случае если предприятие имеет абсолютно устойчивое или нормально устойчивое финансовое положение – оно является достаточно надежным партнером; если состояние неустойчивое, то требуется дополнительный анализ платежеспособности через определение допустимости финансовой неустойчивости.

Неустойчивость финансового состояния предприятия является допустимой, если величина "Краткосрочных кредитов", привлекаемых для формирования "Запасов", не превышает суммарной стоимости "Сырья и материалов" и "Готовой продукции", что соответствует системе неравенств:

З1 + З4 ≥ КСК – ОИФ

З2 + 33 ≤ ПОС + З

где 31 – сырье и материалы;

З2 – затраты в незавершенном производстве;

33 – расходы будущих периодов;

34 – готовая продукция.

Предприятие находится в недопустимо неустойчивом финансовом состоянии, если хотя бы одно из неравенств не выполняется, оно должно или срочно продать часть своих запасов, или найти дополнительные источники их финансирования.

Если предприятие находится в кризисном финансовом положении – необходимо предпринимать срочные меры по улучшению финансовой устойчивости предприятия.

Понятие финансовой устойчивости предприятия характеризуется соотношением собственных и заёмных средств. Обычно строят показатели, определяющие состояние оборотных средств и динамику собственного капитала, ниже будут кратко показана методика анализа наличия собственных оборотных средств для финансирования текущей деятельности предприятия.

Степень обеспеченности запасов источниками формирования является косвенной мерой платёжеспособности и независимости организации от внешней среды.

Наиболее общим показателем является величина излишка или недостатка источников средств для формирования запасов. Предприятие имеет три уровня средств, которые могут быть использованы в формировании запасов:

- собственные оборотные средства, являющиеся разностью чистых активов и внеоборотных активов;

- долгосрочные источники, которые равны предыдущему показателю, увеличенному на сумму долгосрочных пассивов;

- общая величина основных источников, равная сумме долгосрочных и краткосрочных заемных средств.

Этим трем расчётным характеристикам соответствуют три показателя обеспеченности запасов, равные разнице источников формирования запасов и величины самих запасов.

В зависимости от знака разности определяется степень устойчивости.

Кризисное финансовое состояние характеризуется тем, что в организации кредиторская задолженность и ссуды, не погашенные в срок (то есть наиболее срочные обязательства), также входят в состав источников для формирования запасов и затрат. Следовательно, эти наиболее срочные обязательства не могут быть покрыты за счет денежных средств, дебиторской задолженности и краткосрочных финансовых вложений. Значит, фактически предприятие неплатежеспособно, как минимум, на ближайшие три месяца с момента составления баланса.

Определение типа финансовой устойчивости можно сочетать с расчетом относительных ее показателей. К наиболее информативным коэффициентам относятся: соотношение заемных и собственных средств, обеспеченность собственными средствами, маневренность собственных оборотных средств и обеспеченность их запасов.

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокие значения показателя положительно характеризуют финансовое состояние, хотя уровень коэффициента зависит от характера деятельности предприятия: в фондоемких производствах его значение может быть ниже, чем в материалоёмких производствах. Оптимальное значение данного коэффициента 0,5 – 0,6.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, необходимую для финансовой устойчивости. Для этого коэффициента определено минимально допустимое значение равное 0,1.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) источников формирования запасов отражает меру способности предприятия самостоятельно формировать запасы. Рост коэффициента оценивается положительно, так как увеличивает независимость организации от заемных источников финансирования хозяйственного оборота.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами или нуждаются в привлечении заемных, и должен быть больше показателя автономии источников формирования запасов, чтобы организация не оказалась на грани банкротства.

Для этого коэффициента определена величина в 0,6 – 0,8, чтобы предприятие относительно стабильно функционировало.

Платежеспособность – это способность своевременно полностью выполнить свои обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций платежного характера.

Большинство аналитиков под платежеспособностью предприятия понимают его ликвидность, то есть способность платить по своим срочным обязательствам и текущим долгам.

Термин "ликвидность" используется и по отношению к финансовым инструментам, и в связи с анализом финансового состояния. Приведем мнения некоторых авторов по определению термина "ликвидность".

Ликвидность – это способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам. То есть ликвидность – это способность предприятия вовремя и без задержки платить по своим краткосрочным обязательствам.

Исходя из понятия ликвидности по отношению к предприятию:

Во–первых, под ликвидностью понимается способность платить по своим обязательствам. То есть, активов фирмы может хватать для покрытия задолженности, но они могут не обладать свойством, превращаться в деньги за небольшой промежуток времени.

Во–вторых, ликвидность подразумевает платежеспособность по краткосрочным обязательствам. В их структуру входят текущие платежи, проценты по долгосрочной задолженности и прочие.

В–третьих, ликвидное предприятие платит вовремя. Предприятие вполне может быть способным покрыть свои долги в длительный период, но не иметь возможности надлежащим образом выполнить обязательства в срок по причине неоптимальной структуры задолженности, последнее может привести в банкротству.

В зависимости от скорости превращения в денежные средства, то есть от степени ликвидности все активы предприятия можно условно подразделить на следующие группы:

А1 – Наиболее ликвидные активы – суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выплаты текущих расчетов немедленно. В эту группу входят денежные средства в кассе предприятия, на расчетом, валютном и других счетах в банках и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги;

А2 – Быстрореализуемые активы – активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу входят товары отгруженные, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы;

А3 – Медленно реализуемые активы – статьи раздела II актива баланса "Оборотные активы" включающие запасы и прочие оборотные активы;

А4 – Труднореализуемые активы – активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода. В эту группу входят нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения в уставной капитал других предприятий.

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия. Текущие активы более ликвидные, чем остальное имущество предприятия.

Чем больше средств вложено в активы, попавшие в категорию высокого риска, тем ниже финансовая устойчивость предприятия, в частности, его ликвидность. В развитие анализа целесообразно оценить тенденцию изменения соотношений труднореализуемых активов и их общей величины, а также соотношение между труднореализуемыми и легко реализуемыми активами. Тенденция к росту названных соотношений указывает на снижение ликвидности. При проведении такого анализа следует помнить, что классификация оборотных средств на труднореализуемые и легко реализуемые не может быть постоянной, она меняется с изменением конкретных экономических условий. Так, в условиях нестабильного снабжения и нарастающей инфляции предприятия заинтересованы вкладывать денежные средства в производственные запасы и другие виды товарно–материальных ценностей, что дает основание причислить указанную группу активов к легко реализуемым.

Пассивы баланса группируются по степени срочности погашения обязательств следующим образом:

П1 – Наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а так же ссуды, не погашенные в срок;

П2 – Краткосрочные пассивы – краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяце после отчетной даты, за исключением не погашенные в срок;

П3 – Долгосрочные пассивы – долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы (статьи V раздела баланса "Долгосрочные пассивы"), за исключением не погашенных в срок;

П4 – Постоянные пассивы – источники собственных средств, за исключением убытков и расходов будущих периодов (статьи IV раздела баланса "Капитал и резервы" и отдельные статьи V раздела баланса, не вошедшие в предыдущие группы: "Доходы будущих периодов", "Резервы предстоящих расходов").

Предприятие считается ликвидным, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства. Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие неравенства: А1 > П1;А2 > П2;А3 > П3;А4 < П4.

Если выполняются первые три неравенства, то есть текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется и последнее равенство, которое имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости предприятия – наличие у предприятия собственных источников средств.

Невыполнение какого–либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени признается неудовлетворительной.

Финансовое положение предприятия во многом зависит от его способности приносить необходимую прибыль. Для характеристики и анализа прибыльности особенно важное значение имеет система показателей рентабельности, которая включает:

1. Рентабельность активов (имущества). Показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля всех активов независимо от источника привлечения финансовых средств, вложенного в активы. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предприятия. В аналитических целях рекомендуется также определять рентабельность текущих активов.

2. Рентабельность инвестиций. Характеризует эффективность использования средств, инвестируемых в предприятие. Данный показатель в зарубежной практике финансового анализа рассматривается как способ оценки мастерства управления инвестициями. В странах с развитыми рыночными отношениями информация о "нормальных" значениях показателей рентабельности ежегодно публикуется торговой палатой или правительством. Сопоставление своих показателей с сложившимися позволяет сделать вывод о состоянии финансового положения предприятия.

3. Рентабельность основных средств и внеоборотных активов. Характеризует эффективность использования основных средств и прочих внеобортных активов. Значение этого коэффициента должно быть не менее 0,01. Если менее 0,01, то это свидетельствует о низкой эффективности использования средств или об избытке средств, или о низкой прибыли предприятия.

4. Рентабельность собственного капитала. Отражает отношение прибыли, на 1 рубль источников собственных средств. Этот показатель особенно важен для инвесторов капитала акционеров.

5. Рентабельность реализованной продукции. Характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля выручки реализованной продукции. Снижение уровня рентабельности реализованной продукции по выручке свидетельствует о снижение цен при постоянных затратах на ее производство и реализацию или о росте затрат на производство и реализацию продукции при постоянных ценах. Тенденция снижения этого показателя свидетельствует, чаще всего, о снижении спроса на продукцию (работы, услуги) предприятия.

В связи с тем, что из федерального и региональных бюджетов осуществляются субсидии в виде дотаций и компенсаций на производство и реализацию сельскохозяйственной продукции, следует рассчитывать рентабельность реализации продукции с учетом дотаций и компенсаций.

Анализ коэффициентов рентабельности имеет практическую значимость лишь в том случае, если полученные показатели сопоставляются с данными предыдущих лет или аналогичными показателями других предприятий той же отрасли.

Таким образом, финансовое состояние – комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия, необходимых для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием; это характеристика его финансовой конкурентоспособности (то есть платежеспособности и кредитоспособности), выполнения обязательства перед государством и другими хозяйственными субъектами, финансовых взаимоотношений с юридическими и физическими лицами.



Место финансового состояния в финансовом анализе предприятия

Предприятие – это самостоятельный хозяйствующий субъект с правами юридического лица, который на основе использования трудовым коллективом имущества производит и реализует продукцию, выполняет работы, оказывает услуги. Предприятие имеет право заниматься любой хозяйственной деятельностью, не запрещенной законодательством и отвечающей целям, предусмотренным в уставе предприятия. Предприятие имеет права юридического лица, самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в банках, печать со своим наименованием.

Юридическими лицами могут быть организации, преследующие извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности (коммерческие организации) либо не имеющие извлечение прибыли в качестве такой цели и не распределяющие полученную прибыль между участниками (некоммерческие организации)[2, c. 8].

Итак, предприятие – имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности. В современной научной литературе по экономической теории при характеристике способов организации бизнеса используется понятие "фирма". По определению Р.Коуза, фирма есть "система отношений, возникающих, когда направление ресурсов начинает зависеть от предпринимателя".

Таким образом, понятия "фирма", "компания", "коммерческая организация" и "предприятие" можно считать синонимичными.

Предпринимательской деятельностью является самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами, зарегистрированными в этом качестве в установленном законом порядке[41, c. 216].

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью [33, c. 593].

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственные и финансовые планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое состояние предприятия, и, наоборот, в результате невыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, снижается выручка и сумма прибыли, следовательно, ухудшается финансовое состояние предприятия и его платежеспособность.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главной целью финансовой деятельности является решение, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимальной прибыли [25, c.11].

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные и заемные средства. Следует знать и такие понятия рыночной экономики как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

Цель анализа состоит не только в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния предприятия показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности. Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности [35, c. 226]. Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:

- структуры капитала предприятия по его размещению к источникам образования;

- эффективности и интенсивности его использования;

- платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

- запаса его финансовой устойчивости.

Показатели должны быть такими, чтобы все те, кто связан с предприятием экономическими отношениями, могли ответить на вопрос, насколько надежно предприятие как партнер а, следовательно, принять решение об экономической выгодности продолжения отношений с ним. Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, т. к. абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели можно сравнивать с:

- данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые общепринятыми "нормами" для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

- аналогичными сторонами предприятия и его возможностями;

- аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния[ 26, c. 320].

Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации.

Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность предприятия – это лишь "сырая информация", подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации, необходимо аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления[20, c. 38].

Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов – это дедуктивный метод, т.е. от общего к частному, но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

Введение нового плана счетов бухгалтерского учета, приведение форм бухгалтерской отчетности в большее соответствие с требованиями международных стандартов вызывает необходимость использования новой методики финансового анализа, соответствующей условиям рыночной экономики [23, c.10]. Такая методика нужна для обоснованного выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости предприятия, оценки деловой активности и эффективности предпринимательской деятельности.

Основным (а в ряде случаев и единственным) источником информации о финансовой деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность, которая стала публичной [29, c. 26]. Отчетность предприятия в рыночной экономике базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим предприятие с обществом и деловыми партнерами- пользователями информации о деятельности предприятия.

В определенных случаях для реализации целей финансового анализа бывает недостаточно использовать лишь бухгалтерскую отчетность. Отдельные группы пользователей, например руководство и аудиторы, имеют возможность привлекать дополнительные источники (данные производственного и финансового учета). Тем не менее, чаще всего годовая и квартальная отчетность являются единственным источником внешнего финансового анализа.

Методика финансового анализа состоит из трех взаимосвязанных блоков:

1) анализа финансовых результатов деятельности предприятия;

2) анализа финансового состояния;

3) анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

Основным источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия (форма N1 годовой и квартальной отчетности). Его значение настолько велико, что анализ финансового состояния нередко называют анализом баланса. Источником данных для анализа финансовых результатов является отчет о финансовых результатах и их использовании (форма N 2 годовой и квартальной отчетности).

Анализ финансового состояния представляет собой важную составную часть финансового менеджмента. Одной из ключевых задач анализа финансового состояния предприятия является изучение показателей, отражающих его финансовую устойчивость[6, c. 16].

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала, года) позволяет установить, насколько эффективно предприятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние источников собственных и заемных средств отвечало стратегическим целям развития предприятия, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, т.е. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также с государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств усложняет деятельность предприятия за счет иммобилизации в излишние материально – производственные запасы и затраты. Финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта – это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности и минимальном уровне предпринимательского риска [32, c. 28].

Для поддержания финансовой устойчивости необходим рост не только абсолютной массы прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или операционных издержек, т.е. рентабельности. Следует иметь в виду, что высокая доходность связана со значительным уровнем риска. На практике это означает, что вместо прибыли предприятие может понести существенные убытки и даже стать несостоятельным (банкротом).

Устойчивое финансовое состояние предприятия формируется в процессе всей его производственно – хозяйственной деятельности. Поэтому оценку финансового состояния можно объективно осуществить не через один, пусть важнейший, показатель, а только с помощью комплекса, системы показателей, которые детально и всесторонне характеризуют хозяйственное положение предприятия.

Показатели оценки финансового состояния предприятия должны быть такими, чтобы все те, кто связан с предприятием экономическими отношениями, могли получить ответ на вопрос, насколько надежно предприятие как партнер в финансовом отношении, а именно, принять решение об экономической целесообразности установления таких отношений с предприятием. У любого из партнеров предприятия – акционеров, банков, налоговых администраций – свой критерий экономической целесообразности. Поэтому и показатели оценки финансового состояния должны быть такими, чтобы каждый партнер смог сделать выбор, исходя из собственных интересов [34, c.158].

Устойчивое финансовое состояние любого предприятия формируется в процессе его взаимоотношений с поставщиками, покупателями, акционерами, банками и другими юридическими и физическими лицами. Затем необходимо систематически, детально и в динамике анализировать финансы предприятия, поскольку от улучшения финансового состояния предприятия зависит его экономическая перспектива.

В зависимости от цели и задач анализа в каждом конкретном случае выбирают оптимальный именно для этого случая комплекс показателей и направлений анализа финансового состояния предприятия.

Литература

1. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – 4-е изд., доп. и перераб. – Финансы и статистика, 2009. – 416 с.

2. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?. – М.: Финансы и Статистика, 2008 – 223 с.

3. Басовский Л.Е. Теория экономического анализа: Учебное пособие. – М.: ИНФРА – М.: Экономистъ, 2009 – 302 с.

4. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: Пер. с англ./под ред. чл.-корр. РАН И.И.Елисеева. – М.: Финансы и статистика, 1996 г. – 388 с.

5. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учеб. курс. – Киев.: "Эльга", 1999. – 368 с.

6. Бердинь, И.Э. Экономика предприятия / И.Э. Бердинь, С.А. Пикунова, Н.Н. Савченко, С.Г. Фалько. – М.: Дрофа, 2007. – 367 с

7. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Т.Б. Бердникова. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 210 с.

8. Власова В.М. Финансы и статистика: Учебное пособие – М.: ЮНИТИ-ДАНА 2009 г. – 240 с.

9. Волкова О.И., Девяткина О.В. Экономика предприятия (фирмы): Учебник – М.: ИНФРА-М 2010. – 600 с.

10. Грузинов В.Г. Экономика предприятия: Учебное пособие – М.: ЮНИТИ, 2008. – 165с.

11. Дашков Л.П., Памбухчнянц О.В. Коммерция и технология торговли – М.: "Маркетинг", 2000. – 448 с.

12. Журов В.А. Процесс разработки моделей для прогнозирования банкротства// Финансовый менеджмент №1 2007 г., С. 53

13. Зайцев, Н.Л. Экономика промышленного предприятия / Н.Л. Зайцев. – М.: ИНФРА-М, 2010. – 223 с.

14. Заяц Н.Е., Василевская Т.И. Финансы предприятий. – Минск: Сова, 2005.

15. Ионова И.Ф., Н.Н.Селезнева Финансовый анализ. Управление финансами – М.: ЮНИТИ 2010 – 534 с.

16. Каверина О.Д. "Организация бюджетирования на предприятии" // Бухгалтерский учет № 11 2010г. С.57-60

17. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент – М.: Финансы и статистика, 2007. – 768 с.

18. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: ТК Волби, Изд-во Проспект, 2008. – 424 с.

19. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки- М..: ИКЦ "Дис", 2009 – 224с.

20. Логвинова Т.В. Трансформация функций стратегического управления финансами предприятия// Финансовый менеджмент №1, 2007 г., С.14

21. Мерчандайзинг: управление розничными продажами. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 274 с.

22. Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства – М.: ФиС, 2008 – 212 с.

23. Максютов, А.А. Экономический анализ / А.А. Максютов. – М.: Издательство политической литературы "Единство", 2007. – 543 с.

24. Маркарьян, Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2005. – 554 с.

25. Павлова Ю.Н. Финансовый менеджмент: Уч. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001, – 269 с.

26. Панкратов Ф.Г. Коммерческая деятельность: Учеб. 7-е изд., перераб. и доп. – М.: ИТК "Дашков и К°", 2008. – 504 с.

27. Поршнева А.Г. Основы и проблемы экономики предприятия М.: Финансы и статистика. 2009 – 92с.

28. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учеб. – 10-е изд., – М.: Новое знание, 2008. – 640 с.

29. Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 281 с.

30. Самсонов Н.Ф. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебное пособие. М.: Статистика 2001 – 301 с.

31. Самсонов Н.Ф. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. М.: ИНФРА-М 2009 – 495 с.

32. Свиридов Н.В. Комплексное исследование финансового состояния организаций// Финансовый вестник №15, 2007 г., С. 65

33. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007 – 639 с.

34. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент Учебник для вузов М.: Перспектива 2005 – 425 с.

35. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент – М.: Зеркало 2009. – 264с.

36. Финансы предприятий, организаций: Учеб./под ред. проф. Н.В.Колчиной. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 368 с.

37. Финансовый менеджмент: теория и практика/ Под ред. Стояновой Е.С.- М.: Перспектива, 2010 – 463 с.

38. Финансовый менеджмент: Учебник/ под ред. д.э.н. проф. А.М.Ковалевой. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 284 с.

39. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/под ред. акад. Г.Б.Поляка. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 527 с.

40. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: Учебник для вузов. – М.: ГУ ВШЭ, 2000. – 504 с.

41. Хахонова Н.Н. Учет, аудит и анализ денежных средств предприятий и организаций. – М.: ИКЦ "МарТ", 203. – 304 с.

42. Черемушкин С. Оценка финансового состояния предприятия на основе денежных коэффициентов// Финансовый менеджмент №5, 2007, С.11

43. Шепеленко Г.И. Экономика, организация и планирование производства на предприятии: Учебное пособие для студентов экономического факультета. 2-е изд., перераб. и доп. – РнД.: изд. центр "Март", 2001. – 356с.

44. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа: Учебное пособие: М.: Филинъ, 2010. – 208 с.

45. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий: Учебник – М.: ИНФРА-М, 2008. – 228с.

46. Шадрина, Г.В. Комплексный экономический анализ предприятия / Г.В. Шадрина, С.Р. Богомолец, И.В. Косорукова. – М.: Фонд "Мир", 2009. – 287 с.

47. Ширенбек, Х. Экономика предприятия, 15-е издание / Х. Ширенбек, перевод с немецкого И.П. Бойко. – М.: ПИТЕР, 2008. – 847 с.

48. Шим Дж., Сигел Дж. Методы управления стоимостью и анализа затрат. – М.: Филинъ, 2008 – 518 с.

49. Экономический анализ: Учебник для вузов / под ред. Л.Т. Гиляровской. – 2-е изд., доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 615 с.

50. Яшин С.Н., Яшина Н.И. Совершенствование теоретических и практических основ определения экономического состояния предприятия // Финансы и кредиты 2008 №12.